9 hlavní otázky investoři by se měli zeptat vedení

účast na investorském konferenčním hovoru vám může poskytnout pocit pohodlí při vašem investičním rozhodnutí. Alternativně, může vás povzbudit, abyste odešli a upustili akcie z vašeho portfolia. Existuje mnoho výhod pro osobní rozhovor s těmi v čele společností, do kterých investujete. Můžete například přijímat informace bez prostředníka, cítit, zda je hlas vedení nestabilní nebo podezřelý, a budovat vztah s manažery společnosti.

v minulosti byly konferenční hovory o příjmech zpřístupněny pouze analytikům a institucionálním investorům. Díky dostupnosti internetu však téměř všechny veřejné společnosti umožňují jednotlivým investorům poslouchat volání. Zde je devět otázek pro vedení, které budou mít generální ředitel dělá víc než dodávání linky společnosti. Tyto otázky vám pomohou určit, zda chcete vložit svou víru a peníze do cílové společnosti.

kde vidíte trendy prodeje v příštích 12 až 24 měsících?

tento časový rámec poskytne investorovi dobrý pohled na příležitosti a rizika, která by se mohla projevit v krátkodobém i střednědobém horizontu.

protože se jedná o otevřenou otázku-a ne o jednoduchou otázku „ano nebo ne“ nebo jednoslovnou odpověď-umožňuje manažerovi poskytnout širokou odpověď. Možná se dotknou řady otázek, které by se mohly ukázat jako cenné pro rozhodovací proces investora.

jaká jsou rizika spojená se získáváním surovin nebo s udržováním linie nákladů na služby?

tato otázka umožňuje manažerovi potenciálně se dotknout řady faktorů, které by mohly mít nepříznivý dopad na náklady na suroviny nebo pracovní sílu související se získáváním zdrojů. Odpověď manažera může investorovi poskytnout cenný pohled na budoucí směr hrubých marží, což zase poskytne určitý pohled na budoucí potenciální výdělky.

skutečně důvtipní investoři porovná odpověď na tuto otázku s projekcemi výdělků, které prodejní strana dělá.

jaké je nejlepší využití hotovosti v rozvaze společnosti? Jak společnost plánuje získat kapitál, aby mohla financovat budoucí růst?

odpověď manažera na tyto otázky může naznačovat, zda společnost plánuje fúzi nebo akvizici, zda použije své peníze k odkupu kmenových akcií na otevřeném trhu, nebo zda má pocit, že je lepší ušetřit peníze pro budoucí expanzi. Tyto informace jsou zvláště cenné, protože mohou upozornit investora na potenciální katalyzátory, které by mohly zvýšit akcie (nebo na potenciální rizika, která by je mohla potlačit).

pokud se ptáte na budoucí růst, měli byste hledat odpověď, která by naznačovala, že společnost podniká kroky ke zlepšení svého místa na trhu. Pokud společnost neroste a ztrácí hotovost, pak víte, jaký výkon můžete očekávat.

kdo jsou nově vznikající konkurenti v oboru, ve kterém působíte?

tato otázka dá investorovi vědět, kdo je soutěž a / nebo kdo to může být v budoucnu. Může také upozornit investora na nové produkty/služby, které mohou přijít na trh, což by mohlo mít dopad na společnost v určitém okamžiku po silnici. V důsledku toho může vedení také zveřejnit plány, jak hodlá jednat s těmito nově vznikajícími konkurenty.

která část byznysu vám teď dělá největší problémy?

odpověď identifikuje potenciální slabiny v organizaci společnosti a poskytne určitý pohled na budoucí příjmy. Například, pokud manažer uvede, že divize XYZ byla nucena platit více v aktuálním čtvrtletí za své suroviny kvůli problému s dodávkami (a investor ví ,že divize XYZ tvoří 40% celkových výnosů společnosti), investor by mohl s přiměřenou jistotou předpokládat, že může dojít k krátkodobému schodku zisku.

mějte na paměti, že identifikace problémových oblastí je jen jednou částí rovnice. Je mnohem důležitější slyšet, co společnost plánuje udělat pro vyřešení problémových oblastí v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.

jak blízko je Wall Street, pokud jde o odhad výsledků výdělků vaší společnosti?

s touto otázkou se investor ptá, zda společnost splní konsenzuální odhady. Přemýšlej o tom. Pokud manažer odpoví, že „analytici z Wall Street nás obvykle podceňují“, znamená to, že v tom budou pokračovat a budoucí výdělky by mohly být nějaké vzhůru.

naopak, pokud manažer poznamenává, že „analytici jsou někdy příliš optimističtí“, znamená to, že v budoucnu by mohlo dojít k výpadku příjmů.

která část byznysu je podle vás ignorována a má větší potenciál, než mu dává Wall Street?

tato otázka také povede manažera k odhalení více o pozitivních bodech společnosti. Pravděpodobně to bude inspirovat dlouhou odpověď manažera, který bude nepochybně rád mluvit o pozitivních aspektech společnosti, které nejsou v médiích zastoupeny.

odpověď manažera také pravděpodobně odhalí zdroj potenciálních překvapení proinflačních zisků, což je důležité, protože může potenciálně umožnit investorovi koupit akcie dříve, než se dopad (zisku) skutečně projeví v ceně akcií.

máte nějaké plány na postup nebo propagaci akcií?

vědět, zda a kdy vedení plánuje propagovat akcie individuálním a/nebo institucionálním investorům, je neocenitelné, protože důvtipný investor (za předpokladu, že se jim líbí základy společnosti) může koupit akcie před tím, co by mohlo být velké množství nákupního tlaku. Jednotlivci, kteří hledají vstup do času nebo výstupní bod na skladě, mohou také považovat tuto konkrétní otázku za cennou.

jaké katalyzátory ovlivní zásoby do budoucna?

opět se jedná o otevřenou otázku, takže manažer pravděpodobně poskytne investorovi spoustu informací. V některých případech může manažer zdůraznit potenciál nového pokrytí analytiky, možnost, že společnost může mít silnější rok, než většina očekává, nebo plánuje propagaci akcií. Naopak, manažer by mohl poskytnout informace o negativních katalyzátorech, které by mohly nepříznivě ovlivnit cenu akcií.

Sečteno a podtrženo

mít individuální rozhovory s manažery je skvělá příležitost získat včasné a cenné informace. Pamatovat, všechny informace, které obdržíte od těchto manažerů, jsou snadno dostupné jinde, aby je veřejnost mohla najít, ale informace, které získáte od slyšení, jak odpovídají na otázky podle tónu a rychlosti, řeknou více, než by mohla jakákoli zpráva o příjmech.

tak jděte ven a buďte aktivní. Zavolejte manažerům společnosti vaší potenciální investice a zúčastněte se konferenčních hovorů. A nezapomeňte položit spoustu otázek! Budeš rád, že jsi to udělal.