1903 bestieg die Dynastie Karađorđević erneut den Thron. Die Verherrlichung von Karađorđe wurde ebenfalls restauriert und die Idee des Denkmals tauchte wieder auf, da Serbien diesmal ein unabhängiger Staat war, so dass das Denkmal gebaut werden konnte. Das Denkmal wurde als starkes Propaganda- und Rhetorikinstrument für die neu eingesetzte Dynastie konzipiert. Propaganda war sowohl aufgrund des tragischen Vorfalls, durch den die Obrenović-Dynastie entfernt wurde (blutiger Mai-Putsch), als auch aufgrund der anschließenden entscheidenden Konfrontation mit den Überresten des Osmanischen Reiches auf dem Balkan erforderlich.
Das Kriegsministerium gab am 21.September 1908 den Entwurfswettbewerb für das Denkmal bekannt. Der gewählte Ort war der Große Kalemegdan-Abschnitt des Kalemegdan-Parks in der Belgrader Festung. Die Vorschläge sahen vor, dass die Künstler aus Serbien stammen müssen, dass das Denkmal im direkten militärhistorischen Stil sein muss und dass das Erscheinungsbild von Karađorđe lebendiger und imposanter sein muss als die umgebenden Figuren. Die Ausstellung der angewandten Entwürfe wurde im April 1909 organisiert. Der erste Preis ging an den Künstler Paško Vučetić. Dies war keine große Überraschung, da Vučetić eine Art königlicher Maler war, der bereits zwei Porträts von König Peter I. anfertigte, was als großes Privileg galt.
Von diesem Augenblick an folgte eine der „erbittertsten künstlerischen Polemiken unserer Gesellschaft“. „Večernje Novosti“ schrieb, dass Vučetićs Modell tatsächlich ein „Stück des mutigeren“ sei. Der Kunsthistoriker Vladimir Petković war einer der Hauptgegner des Projekts. Der Dichter und Diplomat Jovan Dučić lobte das Design und sagte, es „strahlt Nachdenklichkeit aus“. Nach der Enthüllung des Denkmals änderte er jedoch seinen Stand ein wenig. Der Sockel wurde in Belgrad modelliert, während die Bronzeteile der Komposition in Rom gegossen wurden.
Das Denkmal wurde am 24.August 1913 zum Gedenken an die Rückkehr der serbischen Armee aus den Balkankriegen eingeweiht. Mitglieder des königlichen Haushalts waren bei der Einweihung anwesend, darunter König Peter I., Karađorđes Enkel. Eine der Zeitungen gab einen detaillierten Überblick über das Denkmal: „Mehrere Soldaten des Ersten serbischen Aufstands klettern auf. Einer von ihnen nimmt ein Baby in die Arme, das ihm die Bäuerinnen gegeben haben, vielleicht seine Frau. Um das Baby zum letzten Mal in seinem Leben zu küssen. Der alte Guslar geht langsam den Rebellen nach, mit Gusle in seiner Tasche, der den Geist der serbischen Rächer in den grünen Wäldern stärken wird. Oben ist Karađorđe. Auf seiner einen Seite sind der Säbel und das Gewehr, während auf der anderen Seite „mit der Flagge und dem Kranz“.
Nach den Zeitungsberichten von der Veranstaltung schwieg die Menge, nachdem der König das weiße Blatt entfernt hatte, das das Denkmal enthüllte, mit gelegentlichem Flüstern, was als Hauptabneigung gegen das Design gemeldet wurde. Die Polemik über das Denkmal verschärfte sich erst nach der Einweihung, diesmal überwiegend negativ. Moša Pijade, ein Schüler von Vučetić, war einer der Hauptverweigerer („Bronze Greuel, Schande für Serbien, die mit der Spitzhacke abgerissen werden sollte“). Die Öffentlichkeit war der Ansicht, dass Karađorđes Aussehen nicht heroisch genug ist, dass es nicht dem heftigen Rebellionsführer ähnelt und einen unnatürlichen Gesichtsausdruck hat, während einige offen forderten, dass das „geflickte“ Denkmal abgerissen wird. Autor Branislav Nušić war Mitglied des Vorstandes für den Bau des Denkmals. Als er bei der Enthüllungszeremonie von Prinz George, dem ältesten Sohn des Königs, gefragt wurde, was er jetzt von dem Denkmal halte, antwortete Nušić, dass er jetzt betet, Mitglied des Abbruchausschusses zu sein. Als Prinz und sein Gefolge laut lachten, kamen die Reporter zu dem Schluss, dass die königliche Familie auch mit dem Denkmal nicht zufrieden ist. Der Schriftsteller und Journalist Dragutin Ilić mochte das Denkmal und nannte die Komposition poetisch.
Während der österreichisch-ungarischen Besetzung Belgrads im Ersten Weltkrieg planten die Österreicher, an der Stelle des Karađorđe-Denkmals das Bronzedenkmal für ihren Kaiser Franz Joseph I. zu errichten. 1916 demontierten sie das Denkmal und behaupteten, es sei bei Kämpfen beschädigt worden. Dann schmolzen sie es, um die Bronze wiederzuverwenden. Als das massive Franz-Joseph-Denkmal 1918 nach Belgrad verschifft wurde, eroberten serbische Streitkräfte das Schiff und beschlagnahmten die Statue. Es wurde später zu drei Kirchenglocken geschmolzen, von denen die größte vom Glockenturm der Ružica-Kirche innerhalb der Festung läutet.
Das Denkmal war so allgemein unbeliebt, dass es nie rekonstruiert wurde. Stattdessen wurde an seinem Standort am 11.November 1930 ein Denkmal der Dankbarkeit gegenüber Frankreich eingeweiht. Der einzige verbleibende Teil des Denkmalkomplexes ist die Figur des alten Guslar. Es ist außergewöhnlich gut erhalten, so dass die Stadtverwaltung beschlossen hat, es bis Ende 2019 nach Kalamegdan zurückzubringen und es in der Nähe des Denkmals der Dankbarkeit gegenüber Frankreich und seinem früheren Standort zu platzieren. Der Archäologe und Belgrader Festungsforscher Marko Popović schlug im Jahr 2000 die Rückgabe der Guslarfigur vor. Als Solitärskulptur „Blinde Guslar“ wurde sie am 11.November 2020 feierlich nahe am ursprünglichen Standort des Denkmals platziert. Die Bronzestatue ist 2 m (6 ft 7 in) hoch und steht auf dem 40 cm (16 in) hohen Steinsockel. Einige kleinere Eingriffe musste der Bildhauer Zoran Kuzmanović vornehmen. Dazu gehören die Neufassung von Teilen des kleinen Fingers des Guslars, Caine und Gusle.
