Was ist eine Anlagethese?

Im Motley Fool’s MarketFoolery Podcast vom Dez. 30, Gastgeber Chris Hill und Motley Fool Ein Analyst Jason Moser erhielt eine Frage von einem Zuhörer, der im Grunde sagte, „Was genau ist eine Anlagethese? Wie gehen Sie vor, um eine zu erstellen?“ Moser versuchte, ein Konzept zu vereinfachen, das nicht immer klar und trocken ist, und fasste es entweder als langfristigen Trend oder als kurzfristiges Ereignis zusammen. Seine hilfreichsten Antworten kamen jedoch in Form von Beispielen. In diesem Sinne sind hier zwei weitere Beispiele – beide basieren auf meinen beiden größten Beständen in meinem Echtgeldportfolio: Apple (NASDAQ: AAPL) und Tesla (NASDAQ: TSLA).

Aber zuerst, hier ist eine andere Interpretation dessen, was eine Investment-Thesis ist und wie man eine erstellt – direkt aus meiner Englischklasse der 10.

Bildquelle: Getty Images.

Ms. Jones‘ These
Ich werde nie vergessen, wie Ms. Jones (ich habe einen anderen Namen für Privatsphäre verwendet) hat mich gelehrt, eine These im ersten Absatz eines Essays zu entwickeln. Sie beschrieb es als die untere Spitze eines umgedrehten Dreiecks.

„Beginnen Sie Ihren ersten Absatz breit“, würde sie sagen. „Vielleicht ein interessantes Zitat oder eine faszinierende Tatsache, die sich auf Ihr Thema aus einer 10.000-Fuß-Sicht bezieht. Verengen Sie dann Ihr Schreiben, bis es einen bestimmten Punkt erreicht – einen kraftvollen Satz, der Ihrem Leser die zentrale Idee Ihrer Kommunikation mitteilt.“

Sie wusste nicht, dass ich den Ratschlag zum Investieren verwenden würde. Ich habe festgestellt, dass ihr Ansatz viele Parallelen zu der Art und Weise aufweist, wie ich eine Abschlussarbeit für eine Aktie entwickle. Nachdem ich meine Recherchen zu einer Aktie, sowohl Makro- als auch Mikro, durchgeführt habe und bereit bin, eine Entscheidung darüber zu treffen, ob ich in die Aktie investieren möchte oder nicht, wende ich ihren Ansatz an. Es geht normalerweise ungefähr so:

1. Ich frage allgemein: Was sind die großen Makrotrends, die sich auf dieses Unternehmen und seine Branche auswirken?
2. Wie positioniert sich dieses Unternehmen in diesem Trend?
3. Was macht dieses Unternehmen ausdauernd (oder nicht)?
4. Basierend auf diesen Entwicklungen und Situationen, was ist der spezifische Grund, warum ich glaube, dass dieses Unternehmen seinen aktuellen Preis wert ist (oder nicht) (die Antwort ist meine These).

Hier sind kurzerhand zwei Beispiele für Thesen (mit etwas Hintergrund), die mit einem ähnlichen Ansatz wie dem oben beschriebenen entwickelt wurden.

Eine Investitionsthese für Apple
Der Smartphone-Markt wächst immer noch rasant. Laut IDC stiegen die weltweiten Smartphone-Lieferungen im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal um 38,8%. Apples iPhone-Segment (umsatzstärkstes und profitabelstes Geschäftssegment) sollte von diesem Trend profitieren. Da sich das Wachstum zwangsläufig verlangsamt, hat Apple eine Armee lebenslanger Kunden aufgebaut, die sich auf lange Sicht als solide Quelle nachhaltiger Einnahmen erweisen sollten. Dank einer sehr wertvollen Marke bieten Apples Produkte eine unglaubliche Kundenbindung von diesen Kunden. Wichtig ist, dass diese Kunden Premium-Preise für Apples Produkt zahlen; Dies hat das Unternehmen zu einer Cash-Cow gemacht. Schließlich hat Apple immer wieder bewiesen, dass es eine Strategie hat, von einer neuen Kategorie in eine andere zu springen und seine Innovationen der Vergangenheit gewinnbringend kannibalisieren zu können.

Meine These: Obwohl Apples Kunden so loyal sind wie eh und je und seine wichtigsten Segmente weiter wachsen, ist Apple preislich auf ein niedriges einstelliges Wachstum eingestellt. Ein gesunder Cashflow in Kombination mit einem sorgfältigen Plan zur Rückgabe von Barmitteln an die Aktionäre mindert das Abwärtsrisiko.

Eine Investitionsthese für Tesla
Im Jahr 2013 explodierte Tesla und übertraf die Erwartungen des Marktes weit. Vor 2013 waren sich die Anleger nicht sicher, ob es eine sinnvolle Nachfrage nach vollelektrischen Autos gab. Im Jahr 2014 hat Tesla bewiesen, dass es einen Markt gibt. Trotz eines Preises, der knapp unter 70.000 US-Dollar beginnt, hat Tesla 2013 21.100 Auslieferungen geplant – erst im 3. Quartal beginnt eine Expansion nach Europa. Natürlich verkauft das Unternehmen jedes Auto, das es herstellt, und ist weiterhin angebotslimitiert, alles mit einem Werbebudget von Null. Mit großen Plänen für ein erschwingliches vollelektrisches Auto, das irgendwann in den nächsten Jahren auf den Markt kommen soll, sichert das Unternehmen seine große Wette ab, indem es schnell ein Netzwerk von Ladeinfrastrukturen aufbaut, um Fernreisen zu unterstützen.

Meine These: Als einziger Anbieter von vollelektrischen Langstreckenfahrzeugen mit einem erheblichen Vorsprung gegenüber seinen potenziellen Wettbewerbern ist Tesla bereit, in den kommenden Jahren ein wichtiger Wohltäter bei der Einführung von Elektrofahrzeugen zu sein. Wenn die Nachfrage nach seiner Luxuslimousine Model S auf den Eifer hinweist, den der Massenmarkt für ein erschwingliches vollelektrisches Tesla-Fahrzeug haben könnte, wird Tesla bald ein wichtiger Akteur auf dem Automobilmarkt werden.

Verwendung von Abschlussarbeiten
Wie verwenden Anleger Anlagearbeiten? Folgendes habe ich herausgefunden: Bewerten Sie Ihre Anlagethese einfach jedes Mal neu, wenn es neue aussagekräftige Informationen zu Ihrer Aktie gibt. Ich habe festgestellt, dass eine Anlagethese mich auch inmitten irrationaler Volatilität ruhig hält; Es hält mich auf das zugrunde liegende Geschäft konzentriert. Solange meine These noch intakt ist, ist alles andere einfach Lärm.

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Fool-Mitarbeiter Daniel Sparks besitzt Aktien von Apple und Tesla Motors. The Motley Fool empfiehlt Apple und Tesla Motors. The Motley Fool besitzt Aktien von Apple und Tesla Motors. Probieren Sie einen unserer kostenlosen Newsletter-Dienste 30 Tage lang kostenlos aus. Wir Narren haben vielleicht nicht alle die gleiche Meinung, aber wir alle glauben, dass die Berücksichtigung einer Vielzahl von Erkenntnissen uns zu besseren Investoren macht. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.