La Kuwait Oil Company fue fundada en 1934 por Anglo-Persian Oil Company y Gulf Oil como una asociación de propiedad igualitaria. Los derechos de concesión de petróleo fueron otorgados a la compañía el 23 de diciembre de 1934 y la compañía comenzó las operaciones de perforación en 1936. El primer petróleo fue descubierto en 1938 en el campo de Burgan, seguido de descubrimientos en Magwa en 1951, Ahmadi en 1952, Raudhatain en 1955, Sabriya en 1957 y Minagish en 1959.
El desarrollo inicial de la industria petrolera coincidió con el final del Raj británico en la India y muchos administradores e ingenieros británicos e indios se trasladaron de allí a Kuwait. La ciudad petrolera de Ahmadi fue creada para albergar a estos trabajadores, y fue segregada por líneas raciales. Esta segregación continuó en los servicios y las instalaciones recreativas que se ofrecían a los empleados de la empresa. En gran medida, la raza determinaba el estatuto de los empleados y las condiciones de empleo dentro de la empresa.
A principios del siglo XX, cuando la Royal Navy convirtió sus buques de guerra en quemadores de petróleo en lugar de carbón, el Gobierno británico dependía de un suministro seguro de petróleo de Oriente Medio. Figuras como Dame Violet Dickson, que vivió entre los kuwaitíes durante 40 años, influyeron en el fomento de una excelente relación con los kuwaitíes.
La Compañía Petrolera de Kuwait utiliza el proyecto de Campo Digital Integrado de Kuwait (KwIDF) para operaciones de campo petrolífero digital.Mientras tanto, KwIDF es uno de los proyectos más estratégicos en los que participó la compañía para apoyar la producción de petróleo y gas en Kuwait.
BP y Gulf pudieron obtener el petróleo kuwaití en condiciones muy favorables para su venta a través de sus redes descendentes en Europa y zonas adyacentes. Durante este tiempo, Gulf alegaría que tenía una «relación especial» con Kuwait. Sin embargo, todo esto llegó a su fin en 1975, cuando la KOC volvió a ser propiedad kuwaití.La organización paraguas Kuwait Petroleum Corporation fue fundada por el gobierno en 1980.
