Inocybe aeruginascens es un pequeño hongo micorrízico con una tapa cónica a convexa que se vuelve plana en edad y a menudo es fibrilosa cerca del margen. Es generalmente de menos de 5 cm de ancho, tiene un umbo romo ligeramente más oscuro y un margen en incursión cuando es joven. El color de la tapa varía de buff a marrón amarillo claro, generalmente con manchas verdosas que desaparecen cuando el hongo se seca. Las branquias son adnadas a casi libres, numerosas, de color marrón pálido, marrón grisáceo o marrón tabaco. El cuerpo fructífero tiene tonos verdosos y moretones azules donde están dañados. Las esporas son lisas y elipsoidales, miden 6-9, 5 × 4,5 micrómetros y forman una impresión de esporas de color marrón arcilla. El tallo es de 2-7 cm de largo, de 3 a 8 mm de espesor, y es de igual ancho para toda la longitud, a veces con algo de hinchazón en la base. Es sólido, gris pálido, convirtiéndose en verde azulado de abajo hacia arriba. El tallo es fibroso y parece estar cubierto de polvo fino cerca de la parte superior. Tiene un velo parcial que a menudo desaparece con la edad y un olor jabonoso desagradable.
