¿Qué es una Tesis de Inversión?

En el podcast de The Motley Fool’s MarketFoolery en diciembre. de 30 años de edad, el presentador Chris Hill y el analista de Motley Fool One Jason Moser recibieron una pregunta de un oyente que básicamente decía: «¿Qué es exactamente una tesis de inversión? ¿Cómo se crea uno?»Al intentar simplificar un concepto que no siempre está cortado y seco, Moser lo resumió como una tendencia a largo plazo que se está desarrollando o un evento a corto plazo que puede ocurrir. Sin embargo, sus respuestas más útiles fueron en forma de ejemplos. En ese sentido, aquí hay dos ejemplos más, ambos basados en mis dos tenencias más grandes en mi cartera de dinero real: Apple (NASDAQ:AAPL) y Tesla (NASDAQ: TSLA).

Pero primero, aquí hay otra interpretación de lo que es una tesis de inversión y cómo crear una straight directamente desde mi clase de inglés de 10º grado.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Tesis de la Sra. Jones
Nunca olvidaré la forma en que la Sra. Jones (he usado un nombre diferente para la privacidad) me enseñó a desarrollar una tesis en el primer párrafo de un ensayo. Lo describió como la punta inferior de un triángulo invertido.

«Comience su párrafo de apertura en términos generales», diría. «Tal vez una cita interesante o un hecho intrigante que se relaciona con su tema en una vista de 10,000 pies. Luego, reduce tu escritura hasta que llegue a un punto específico, una oración poderosa que le diga al lector la idea central de tu comunicación.»

No sabía que usaría los consejos para invertir. He encontrado que su enfoque tiene muchos paralelismos con la forma en que desarrollo una tesis para una acción. Después de haber investigado una acción, tanto macro como micro, y estar listo para tomar una decisión sobre si quiero invertir o no en la acción, aplico su enfoque. Por lo general es algo como esto:

1. A grandes rasgos, me pregunto: ¿Cuáles son las grandes tendencias macro que afectan a esta empresa y a su industria?
2. ¿Cómo está posicionada esta empresa dentro de esta tendencia?
3. ¿Qué hace que esta empresa sea duradera (o no)?
4. En base a estos desarrollos y situaciones, cuál es la razón específica por la que creo que esta empresa vale (o no) su precio actual (la respuesta es mi tesis).

Sin más preámbulos, aquí hay dos ejemplos de tesis (con un poco de antecedentes) desarrolladas utilizando un enfoque similar al descrito anteriormente.

Una tesis de inversión para Apple
El mercado de los teléfonos inteligentes sigue creciendo rápidamente. Los envíos de teléfonos inteligentes a todo el mundo crecieron un 38,8% en el tercer trimestre con respecto al trimestre del año anterior, según IDC. El segmento de iPhone de Apple (su segmento de negocios con mayores ingresos y más rentable) debería beneficiarse de esta tendencia. A medida que el crecimiento se ralentiza inevitablemente, Apple ha creado un ejército de clientes de por vida que deberían demostrar ser una fuente sólida de ingresos sostenibles a largo plazo. Gracias a una marca muy valiosa, los productos de Apple cuentan con una increíble retención de clientes de estos clientes. Es importante destacar que estos clientes pagan precios superiores por el producto de Apple; esto ha convertido a la compañía en una vaca lechera. Por último, Apple ha demostrado constantemente que tiene una estrategia para saltar de una nueva categoría a otra, elegantemente capaz de canibalizar de manera rentable sus innovaciones del pasado.

Mi tesis: A pesar de que los clientes de Apple son tan leales como siempre y sus segmentos más importantes siguen creciendo, Apple tiene un precio de crecimiento bajo de un solo dígito. Y un flujo de caja saludable combinado con un plan diligente para devolver el efectivo a los accionistas mitiga el riesgo a la baja.

Una tesis de inversión para Tesla
En 2013 Tesla explotó en la escena, ejecutándose mucho más allá de las expectativas del mercado. Antes de 2013, los inversores no estaban seguros de si había una demanda significativa de automóviles totalmente eléctricos. Al entrar en 2014, Tesla ha demostrado que hay un mercado. A pesar de un precio que comienza por poco menos de 7 70,000, Tesla ha guiado 21,100 entregas en 2013, solo comenzando una expansión a Europa en el tercer trimestre. Por supuesto, la compañía vende todos los automóviles que fabrica y sigue siendo limitada en la oferta, todo con un presupuesto publicitario de cero. Con grandes planes para lanzar un automóvil eléctrico asequible en los próximos años, la compañía está cubriendo su gran apuesta al construir rápidamente una red de infraestructura de carga para respaldar los viajes de larga distancia.

Mi tesis: Como el único jugador en vehículos completamente eléctricos de largo alcance con una ventaja significativa sobre sus competidores potenciales, Tesla está a punto de ser un gran benefactor en la adopción de vehículos eléctricos en los próximos años. Si la demanda de su sedán Modelo S de lujo es indicativa del celo que el mercado masivo puede tener por un vehículo Tesla totalmente eléctrico y asequible, Tesla pronto se convertirá en un jugador importante en el mercado automotriz.

Uso de tesis
¿Cómo utilizan los inversores las tesis de inversión? Esto es lo que he encontrado que funciona: Simplemente reevalúe su tesis de inversión cada vez que haya nueva información significativa relacionada con sus acciones. He descubierto que tener una tesis de inversión me mantiene tranquilo incluso en medio de la volatilidad irracional; me mantiene enfocado en el negocio subyacente. Mientras mi tesis esté intacta, todo lo demás es simplemente ruido.

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Daniel Sparks, colaborador tonto, posee acciones de Apple y Tesla Motors. El Tonto Abigarrado recomienda Apple y Tesla Motors. The Motley Fool posee acciones de Apple y Tesla Motors. Pruebe cualquiera de nuestros tontos servicios de boletín de noticias gratis durante 30 días. Es posible que los tontos no todos tengamos las mismas opiniones, pero todos creemos que considerar una amplia gama de ideas nos hace mejores inversores. El Tonto Abigarrado tiene una política de divulgación.