- 7 de julio de 2020
- Por: Bloomberg News
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MINUTOS
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Los fondos cotizados de Vanguard Group en Estados Unidos atrajeron entradas de alrededor de 8 89 mil millones en la primera mitad, superando al líder de la industria BlackRock Inc. durante un período volátil.
BlackRock recibió un estimado de 3 38 mil millones, según datos de Bloomberg Intelligence, a medida que las oscilaciones del mercado impulsadas por la crisis del coronavirus estimularon las ventas de los tipos de comerciantes activos que favorecen la alineación de iShares. El dominio de Vanguard contrasta con la primera mitad de 2019, cuando BlackRock lideró a su principal rival por alrededor de $1.9 mil millones.
«Vanguard está más enfocado en este tipo de productos que están diseñados para atender a inversores de compra y retención a largo plazo», dijo Alex Bryan, director de estrategias pasivas e investigación para América del Norte en Morningstar Inc. Estos clientes «probablemente no buscan hacer ajustes tácticos basados en lo que está sucediendo en el mercado», dijo.
Los flujos golpean a Vanguard en la cada vez más feroz batalla por dominar un mercado de más de 4 billones de dólares. BlackRock se convirtió en el líder de la industria de fondos con su adquisición de la línea iShares hace más de una década, pero los analistas de Bloomberg Intelligence estiman que podría ser superado en tamaño por su principal competidor dentro de 10 años, o más rápido en una recesión prolongada.
BlackRock dijo que la agitación del mercado subraya el valor de su línea.
» Cuando los inversores necesitaban reposicionar rápidamente sus carteras de acciones a la luz de la incertidumbre económica y la volatilidad récord, recurrieron a iShares», dijo Ed Sweeney, portavoz de BlackRock. «Lo mismo es cierto cuando necesitaban liquidez y transparencia en los mercados de renta fija. Los ETF de iShares demostraron repetidamente su versatilidad y resistencia este año.»
Un» aumento en la distribución » de la tendencia de comercio sin comisiones que se afianzó a finales del año pasado también puede estar beneficiando a Vanguard, escribieron analistas de Bloomberg Intelligence el mes pasado. El pionero de la inversión en índices, conocido por sus bajos costos, tiende a ganar cada vez que se encuentra en un campo de juego uniforme, según el informe.
Blackrock’s annual U. S. Los flujos de ETF fueron mayores que los de Vanguard de 2014 a 2019, según datos de Bloomberg. Todavía reina en los activos, con iShares representando aproximadamente el 38% del mercado de ETF de EE.UU., en comparación con el 27% de las ofertas de Vanguard.
Y BlackRock no ha aceptado la lucha por los clientes sentados. El administrador de activos redujo las tarifas de tres ETF de capital de EE.UU. en junio. Eso incluyó reducir lo que cobra por su mayor producto de este tipo, el ETF iShares Core S& P 500, a 3 centavos por cada $100 invertido de 4 centavos. El diferenciador clave para productos de seguimiento de mercado amplio, como el ETF Core S&P 500, a menudo pueden ser las tarifas, dijo Bryan.
El flujo de caja de ETF de Vanguard este año es «un testimonio de la determinación de nuestros inversores», dijo Rich Powers, jefe de gestión de productos de ETF de la compañía.
» Han mantenido la disciplina y han continuado trabajando para alcanzar objetivos de ahorro frente a la extrema volatilidad del mercado», dijo Powers. La demanda ha aumentado de » todo tipo de inversores, pero en particular de asesores financieros que prefieren una cartera de bajo costo, ampliamente diversificada, con liquidez intradía y márgenes ajustados.»
Pero las entradas de ETF de Vanguard se combinaron con salidas de sus fondos mutuos a largo plazo. Impulsados por los retiros durante el desmayo del mercado en marzo, los fondos tuvieron más de redem 20 mil millones en reembolsos netos este año hasta mayo.
Vanguard estructura sus ETFs como un brazo de sus fondos mutuos, un formato que patentó. La línea de ETF de la firma puede estar lista para ver otro bache en el futuro cercano. Vanguard planea convertir algunas participaciones de fondos mutuos en acciones de ETF de menor costo para los clientes de su negocio de asesoramiento, confirmó el portavoz Freddy Martino.
