Dans Le podcast Bigarré de Fooly’s MarketFoolery le Déc. 30, l’animateur Chris Hill et l’analyste de Motley Fool, Jason Moser, ont reçu une question d’un auditeur qui disait essentiellement: « Qu’est-ce qu’une thèse d’investissement? Comment allez-vous en créer un? »Tentant de simplifier un concept qui n’est pas toujours à la mode, Moser l’a résumé comme une tendance à long terme qui se joue ou un événement à court terme qui peut se produire. Ses réponses les plus utiles, cependant, sont venues sous la forme d’exemples. Sur cette note, voici deux autres exemples based tous deux basés sur mes deux plus grandes participations dans mon portefeuille en argent réel: Apple (NASDAQ: AAPL) et Tesla (NASDAQ: TSLA).
Mais d’abord, voici une autre interprétation de ce qu’est une thèse d’investissement et comment en créer une straight directement de ma classe d’anglais de 10e année.
Source de l’image: Getty Images.
La thèse de Mme Jones
Je n’oublierai jamais la façon dont Mme. Jones (j’ai utilisé un nom différent pour la vie privée) m’a appris à développer une thèse dans le premier paragraphe d’un essai. Elle l’a décrit comme la pointe inférieure d’un triangle à l’envers.
» Commencez largement votre premier paragraphe « , dirait-elle. « Peut-être une citation intéressante ou un fait intrigant qui se rapporte à votre sujet à une vue de 10 000 pieds. Ensuite, limitez votre écriture jusqu’à ce qu’elle atteigne un point spécifique – une phrase puissante qui indique à votre lecteur l’idée centrale de votre communication. »
Elle ne savait pas que j’utiliserais les conseils pour investir. J’ai trouvé que son approche avait de nombreux parallèles avec la façon dont je développe une thèse pour un stock. Une fois que j’ai fait mes recherches sur un stock, à la fois macro et micro, et que je suis prêt à prendre une décision quant à savoir si je veux ou non investir dans le stock, j’applique son approche. Il va généralement quelque chose comme ça:
- En commençant globalement, je demande: Quelles sont les grandes tendances macro qui impactent cette entreprise et son industrie?
- Comment cette entreprise s’inscrit-elle dans cette tendance?
- Qu’est-ce qui rend cette entreprise durable (ou pas)?
- Sur la base de ces développements et situations, quelle est la raison spécifique pour laquelle je pense que cette entreprise vaut (ou ne vaut pas) son prix actuel (la réponse est ma thèse).
Sans plus tarder, voici deux exemples de thèses (avec un peu de fond) développées en utilisant une approche similaire à celle décrite ci-dessus.
Une thèse d’investissement pour Apple
Le marché des smartphones continue de croître rapidement. Les livraisons mondiales de smartphones ont augmenté de 38, 8% au troisième trimestre par rapport au trimestre d’il y a un an, selon IDC. Le segment iPhone d’Apple (son chiffre d’affaires le plus élevé et son segment d’activité le plus rentable) devrait bénéficier de cette tendance. Alors que la croissance ralentit inévitablement, Apple a construit une armée de clients à vie qui devraient s’avérer une source solide de revenus durables sur le long terme. Grâce à une marque très précieuse, les produits d’Apple bénéficient d’une fidélisation incroyable de la part de ces clients. Fait important, ces clients paient des prix élevés pour le produit d’Apple; cela a transformé l’entreprise en une vache à lait. Enfin, Apple a toujours prouvé qu’il avait une stratégie pour passer d’une nouvelle catégorie à une autre, capable avec élégance de cannibaliser de manière rentable ses innovations du passé.
Ma thèse: Même si les clients d’Apple sont toujours aussi fidèles et que ses segments les plus importants sont toujours en croissance, Apple a un prix pour une faible croissance à un chiffre. De plus, un flux de trésorerie sain combiné à un plan diligent de restitution des liquidités aux actionnaires atténue le risque de baisse.
Une thèse d’investissement pour Tesla
En 2013, Tesla a explosé sur la scène, exécutant bien au-delà des attentes du marché. Avant 2013, les investisseurs ne savaient pas s’il existait une demande significative de voitures entièrement électriques. En 2014, Tesla a prouvé qu’il existe un marché. Malgré un prix qui commence à un peu moins de 70 000 $, Tesla a guidé pour 21 100 livraisons en 2013 beginning commençant seulement une expansion en Europe au 3e trimestre. Bien sûr, la société vend chaque voiture qu’elle fabrique et continue d’être limitée à l’offre, le tout avec un budget publicitaire de zéro. Avec de grands projets de lancement d’une voiture entièrement électrique abordable au cours des prochaines années, la société couvre son grand pari en construisant rapidement un réseau d’infrastructures de recharge pour soutenir les voyages sur de longues distances.
Ma thèse : En tant qu’unique acteur des véhicules entièrement électriques à longue portée avec une longueur d’avance significative sur ses concurrents potentiels, Tesla est en passe d’être un bienfaiteur majeur de l’adoption des véhicules électriques au cours des prochaines années. Si la demande pour sa berline de luxe Model S est révélatrice du zèle que le marché de masse peut avoir pour un véhicule Tesla entièrement électrique abordable, Tesla deviendra bientôt un acteur majeur du marché automobile.
Utilisation des thèses
Comment les investisseurs utilisent-ils les thèses d’investissement? Voici ce que j’ai trouvé pour fonctionner: Réévaluez simplement votre thèse d’investissement chaque fois qu’il y a de nouvelles informations significatives liées à votre stock. J’ai trouvé qu’avoir une thèse d’investissement me permet de rester calme même au milieu d’une volatilité irrationnelle; cela me permet de rester concentré sur l’activité sous-jacente. Tant que ma thèse est toujours intacte, tout le reste n’est que du bruit.
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Tendance
Daniel Sparks, contributeur de Fool, possède des actions d’Apple et de Tesla Motors. Le Fou Hétéroclite recommande les moteurs Apple et Tesla. Le Fou hétéroclite possède des actions d’Apple et de Tesla Motors. Essayez l’un de nos services de newsletter gratuits pendant 30 jours. Nous, les imbéciles, n’avons peut-être pas tous les mêmes opinions, mais nous pensons tous que la prise en compte d’un large éventail de connaissances fait de nous de meilleurs investisseurs. Le Fou hétéroclite a une politique de divulgation.
