Vanguard surpasse BlackRock en entrées de FNB au premier semestre

Les fonds négociés en bourse américains du Groupe Vanguard ont attiré des entrées d’environ 89 milliards de dollars au premier semestre, devançant le leader du secteur BlackRock Inc. pendant une période volatile.

BlackRock a reçu environ 38 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg Intelligence, car les fluctuations du marché alimentées par la crise du coronavirus ont stimulé la vente des types de traders actifs qui favorisent la gamme iShares. La domination de Vanguard contraste avec la première moitié de 2019, lorsque BlackRock a devancé son principal rival d’environ 1,9 milliard de dollars.

 » Vanguard se concentre davantage sur ces types de produits qui sont conçus pour s’adresser aux investisseurs à long terme, buy-and-hold », a déclaré Alex Bryan, directeur des stratégies passives et de la recherche pour l’Amérique du Nord chez Morningstar Inc. Ces clients « ne cherchent probablement pas à faire des ajustements tactiques en fonction de ce qui se passe sur le marché », a-t-il déclaré.

Les flux portent un coup dur à Vanguard dans la bataille de plus en plus féroce pour dominer un marché de plus de 4 billions de dollars. BlackRock est devenu le leader du secteur des fonds avec son acquisition de la gamme iShares il y a plus de dix ans, mais les analystes de Bloomberg Intelligence estiment qu’il pourrait être dépassé en taille par son principal concurrent d’ici 10 ans — ou plus rapidement en cas de ralentissement prolongé.

BlackRock a déclaré que le bouleversement du marché souligne la valeur de sa gamme.

« Lorsque les investisseurs ont eu besoin de repositionner rapidement leurs portefeuilles d’actions à la lumière de l’incertitude économique et de la volatilité record, ils se sont tournés vers iShares », a déclaré Ed Sweeney, porte-parole de BlackRock.  » Il en va de même lorsqu’ils avaient besoin de liquidité et de transparence sur les marchés des titres à revenu fixe. Les FNB d’iShares ont démontré à plusieurs reprises leur polyvalence et leur résilience cette année. »

Une « bosse de distribution » de la tendance des transactions sans commission qui s’est installée à la fin de l’année dernière pourrait également profiter à Vanguard, ont écrit les analystes de Bloomberg Intelligence le mois dernier. Le pionnier de l’investissement indiciel, connu pour ses faibles coûts, a tendance à gagner chaque fois qu’il est sur un terrain de jeu uniforme, selon le rapport.

Les États-Unis annuels de BlackRock Les flux d’ETF ont été supérieurs à ceux de Vanguard de 2014 à 2019, selon les données de Bloomberg. Il règne toujours dans les actifs, iShares représentant environ 38% du marché américain des FNB, contre 27% pour les offres de Vanguard.

Et BlackRock n’a pas pris la lutte pour les clients assis. Le gestionnaire d’actifs a réduit les frais sur trois FNB d’actions américaines en juin. Cela comprenait la réduction de ce qu’il facture pour son plus grand produit de ce type, le FNB iShares Core S & P 500, à 3 cents par 100 invested investis contre 4 cents. Le facteur de différenciation clé pour les produits de suivi du marché tels que le FNB Core S & P 500 peut souvent être des frais, a déclaré Bryan.

Les flux de trésorerie des FNB de Vanguard cette année sont  » un témoignage de la détermination de nos investisseurs « , a déclaré Rich Powers, responsable de la gestion des produits FNB de la société.

« Ils ont maintenu leur discipline, continuant à travailler vers des objectifs d’épargne face à l’extrême volatilité des marchés », a déclaré Powers. La demande a augmenté de la part de « tous les types d’investisseurs, mais en particulier de la part des conseillers financiers qui préfèrent un portefeuille à faible coût et largement diversifié avec une liquidité intrajournalière et des spreads serrés. »

Mais les entrées de FNB de Vanguard ont été couplées à des sorties de ses fonds communs de placement à long terme. Grâce aux retraits effectués lors de l’évanouissement du marché en mars, les fonds ont enregistré des rachats nets de plus de 20 milliards de dollars cette année jusqu’en mai.

Vanguard structure ses FNB comme une branche de ses fonds communs de placement, un format qu’elle a breveté. La gamme de FNB de la société pourrait connaître une nouvelle bosse dans un proche avenir. Vanguard prévoit de convertir certaines participations de fonds communs de placement en actions ETF à moindre coût pour les clients de ses activités de conseil, a confirmé le porte-parole Freddy Martino.