Che cosa è una tesi di investimento?

Nel Motley Fool’s MarketFoolery podcast il dic. 30, ospite Chris Hill e Motley Fool Un analista Jason Moser ha ricevuto una domanda da un ascoltatore che fondamentalmente ha detto: “Che cosa è esattamente una tesi di investimento? Come si fa a creare uno?”Cercando di semplificare un concetto che non è sempre tagliato e asciutto, Moser lo ha riassunto come una tendenza a lungo termine che sta giocando o un evento a breve termine che potrebbe verificarsi. Le sue risposte più utili, però, è venuto sotto forma di esempi. Su questa nota, ecco altri due esempi-entrambi basati sulle mie due maggiori partecipazioni nel mio portafoglio di denaro reale: Apple (NASDAQ:AAPL) e Tesla (NASDAQ:TSLA).

Ma prima, ecco un’altra interpretazione di cosa sia una tesi di investimento e come crearne una straight direttamente dalla mia classe di inglese di 10 ° grado.

Fonte immagine: Getty Images.

Tesi della signora Jones
Non dimenticherò mai il modo in cui la signora. Jones (ho usato un nome diverso per la privacy) mi ha insegnato a sviluppare una tesi nel primo paragrafo di un saggio. Lo descrisse come la punta inferiore di un triangolo capovolto.

“Inizia il tuo paragrafo di apertura in generale”, direbbe. “Forse una citazione interessante o un fatto intrigante che si riferisce al tuo argomento in una vista di 10.000 piedi. Quindi restringere la scrittura fino a quando non colpisce un punto specifico – una frase potente che dice al tuo lettore l’idea centrale della tua comunicazione.”

Non sapeva che avrei usato il consiglio per investire. Ho trovato il suo approccio per avere molti paralleli al modo in cui sviluppo una tesi per un titolo. Dopo aver fatto la mia ricerca su un titolo, sia macro che micro, e sono pronto a prendere una decisione sull’opportunità o meno di investire nel titolo, applico il suo approccio. Di solito va qualcosa del genere:

1. Partendo in linea di massima, chiedo: Quali sono le grandi tendenze macro che influenzano questa azienda e il suo settore?
2. Come è questa azienda in bilico all’interno di questa tendenza?
3. Cosa rende questa azienda duratura (o meno)?
4. Sulla base di questi sviluppi e situazioni, qual è la ragione specifica per cui credo che questa azienda valga (o non valga) il suo prezzo attuale (la risposta è la mia tesi).

Senza ulteriori indugi, ecco due esempi di tesi (con un po ‘ di background) sviluppate utilizzando un approccio simile a quello descritto sopra.

Una tesi di investimento per Apple
Il mercato degli smartphone è ancora in rapida crescita. Le spedizioni di smartphone in tutto il mondo sono cresciute del 38,8% nel terzo trimestre rispetto al trimestre di un anno fa, secondo IDC. Il segmento iPhone di Apple (il suo più alto fatturato e il segmento di business più redditizio) dovrebbe beneficiare di questa tendenza. Come la crescita rallenta inevitabilmente, Apple ha costruito un esercito di clienti per tutta la vita che dovrebbe dimostrare di essere una solida fonte di entrate sostenibili nel lungo raggio. Grazie a un marchio molto prezioso, i prodotti Apple vantano un’incredibile fidelizzazione dei clienti da parte di questi clienti. È importante sottolineare che questi clienti pagano prezzi premium per il prodotto di Apple; questo ha trasformato l’azienda in una mucca da mungere. Infine, Apple ha costantemente dimostrato di avere una strategia per saltare da una nuova categoria all’altra, elegantemente in grado di cannibalizzare proficuamente le sue innovazioni del passato.

La mia tesi: Anche se i clienti Apple sono fedeli come sempre e i suoi segmenti più importanti sono ancora in crescita, Apple ha un prezzo per una bassa crescita a una cifra. E un sano flusso di cassa combinato con un piano diligente per restituire denaro agli azionisti mitiga il rischio di ribasso.

Una tesi di investimento per Tesla
Nel 2013 Tesla è esplosa sulla scena, eseguendo ben oltre le aspettative del mercato. Prima del 2013, gli investitori non erano sicuri se ci fosse una domanda significativa di auto completamente elettriche. Andando in 2014, Tesla ha dimostrato che esiste un mercato. Nonostante un prezzo che inizia poco meno di 7 70.000, Tesla ha guidato per 21.100 consegne nel 2013 — solo iniziando un’espansione in Europa nel Q3. Naturalmente l’azienda vende ogni auto che fa e continua ad essere fornitura limitata, il tutto su un budget pubblicitario di zero. Con grandi piani per un’auto completamente elettrica a prezzi accessibili da lanciare nei prossimi anni, l’azienda sta coprendo la sua grande scommessa costruendo rapidamente una rete di infrastrutture di ricarica per supportare i viaggi a lunga distanza.

La mia tesi: Come unico giocatore in veicoli completamente elettrici a lungo raggio con un vantaggio significativo rispetto ai suoi potenziali concorrenti, Tesla è pronta ad essere un importante benefattore nell’adozione di veicoli elettrici nei prossimi anni. Se la domanda per la sua berlina di lusso Model S è indicativa dello zelo che il mercato di massa potrebbe avere per un veicolo Tesla completamente elettrico a prezzi accessibili, Tesla diventerà presto un attore importante nel mercato automobilistico.

Utilizzo delle tesi
In che modo gli investitori utilizzano le tesi di investimento? Ecco cosa ho trovato al lavoro: Semplicemente rivalutare la tesi di investimento ogni volta che ci sono nuove informazioni significative relative al vostro magazzino. Ho trovato che avere una tesi di investimento mi mantiene calmo anche in mezzo alla volatilità irrazionale; mi tiene concentrato sul business sottostante. Finché la mia tesi è ancora intatta, tutto il resto è semplicemente rumore.

Trending

• {{headline }}

Fool collaboratore Daniel Sparks possiede azioni di Apple e Tesla Motors. Il Motley Fool raccomanda Apple e Tesla Motors. Il Motley Fool possiede azioni di Apple e Tesla Motors. Prova uno dei nostri servizi di newsletter Foolish gratis per 30 giorni. Noi sciocchi non tutti hanno le stesse opinioni, ma tutti crediamo che considerando una vasta gamma di intuizioni ci rende investitori migliori. Il pazzo eterogeneo ha una politica di divulgazione.