Sebbene pacato in pubblico, Stein ha assunto posizioni aggressive dietro le quinte nel spingere per rigide regole di protezione degli investitori alla SEC.
Stein ha scatenato un dibattito alla SEC e al Congresso sull’emissione di routine di deroghe alle aziende che erano state precedentemente sanzionate dai pubblici ministeri per cattiva condotta finanziaria.
Nell’aprile 2014, Stein ha pubblicato un lungo dissenso a una rinuncia aziendale della SEC concessa al Royal Bank of Scotland Group (RBS), che in precedenza era stato accusato dal Dipartimento di Giustizia di violazioni penali. Stein ha sostenuto che la rinuncia della SEC per RBS ha rischiato di stabilire una politica “che alcune aziende sono troppo grandi da bar.”
Il dissenso ha vinto gli applausi dei senatori democratici Sherrod Brown ed Elizabeth Warren. Ancora una volta in un discorso di aprile 2015, Warren ha criticato la politica della SEC di concedere deroghe “Noti emittenti esperti”, dicendo che l’agenzia perde l’opportunità di scoraggiare il cattivo comportamento quando timbra queste deroghe.
Ma i repubblicani della SEC hanno irritato l’uso delle rinunce come un altro strumento di applicazione. Stein ha successivamente dissentito dalle rinunce della SEC concesse a BNP Paribas, Citigroup e Oppenheimer & Co.
