우리는 특히 인수 합병과 관련하여 투자 은행 프로세스를 중개하는 강력한 옹호자입니다. 일부 주장-잘못-거래의 고문이 지나치게 가치가 있다고,특히 오늘날의 아첨 세계 주어진,빅 데이터”에 대한 액세스를 포함.”사실,이 질문은 1980 년에서 2012 년 사이에 거의 4,500 건의 개인 인수를 평가 한 학자들에 의해 제기되었습니다. 중개인이 거래에 대한 고문으로 유지되었을 때,”개인 판매자는 고문을 보유 할 때 상당히 높은 인수 보험료를받습니다.”
중개인 경쟁을 만들
일반적으로 엠&자문과 투자 은행은 회사의 유동성 주식에 대한 실행 가능한 시장을 만들어 가치를 추가 할 수 있습니다. 즉,개인 회사의 주식에 대한 수요가 존재하지 않는 곳에서 진정으로 성공적인 투자 은행가는 관심있는 여러 구매자를 테이블에 데려 올 수 있습니다. 제대로 실행되면,투자 은행가 또는 엠&고문은 동시에 여러 전략적 구매자를 참여합니다. 제일 판매 가격을 얻음것은 테이블에 수시로 한줌의 흥미있고는,전략적인 당 모두의 부산물 동시에 이다.
또한 관심있는 여러 구매자를 동시에 참여시키기 위해서는 중개자가 필요합니다. 제일 가격을 얻음것은 뿐만 아니라 테이블에 다각 이해관계자를 동시에 요구한다,그들을 과정을 통하여 접전되고 관심을 끌는 지키기 위하여 그런 당을 처리한 의미한다. 잠재 구매자가 다른 이해 당사자와 경쟁 할 수있다 이해할 때 입찰자 간의 경쟁을 운전하는 것은 종종 가장 잘 달성된다. 거래에 대한 진정한 경쟁이 존재하지 않는 경우에도 고문은 전체 프로세스가 회사에 대해 두 명 이상의 경쟁 구매자를 생산한다는 인상을 남길 수 있습니다.
주식이 개인 인 경우&비 유동성
확실히 가격 비대칭이 민간 시장에 존재합니다. 그러나 자본 공급이 특히 중간 시장 기업들 사이에서 품질 거래 흐름의 공급을 크게 상회함에 따라 공급/수요 방정식이 최근 몇 년 동안 변경되었습니다. 중개인,엠&고문과 투자 은행은 여전히 크게 일반적으로 유동성에 대한 수요를 증가시킬 수있다,개인 증권. 공공 기업은 더 큰 홍보,더 많은 유동성(더 높은 수요로 인해)및 기타 이해 당사자에 대한 더 많은 정보를 얻는 경향이 있습니다. 예를 들어,공개 매수를 통한 초기 인수 입찰은 공개되어야 하며 다른 잠재 구매자가 잠재적으로 경쟁 입찰을 제출할 수 있도록 대기 기간을 포함해야 합니다. 민간 시장에서 이러한 장점은 존재하지 않습니다. 약혼 한 고문은 민간 기업의 주식 및 자산 시장을 창출 할 때 전략 및 금융 구매자의 전체 호스트를 활용하여 홍보,관심 및 비 유동성의 부족을 극복하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
핵심,투자 은행,엠&자문으로 활동,전문 마케팅 및 영업 전문가들로 구성된 팀으로 수행,프리미엄을 지불 할 용의가 하나–비즈니스에 대한 궁극적 인 구매자를 추구. 그러나 그러한 컨설턴트는 훨씬 더 많은 역할을합니다. 이러한 거래에 내재 된 복잡성은 중개자가 세금,회계,재무 및 법적 뉘앙스를 이해하고 실제 세계에서 어떻게 구조화되고 수행되는지에 대한 이해를 필요로합니다. 그것은 하나의 거래를 정육점 수있는 방법에 내재 된 세부 사항에 대한 심층,암묵적인 지식을 가진 궁극적 인 영업 및 마케팅 전문입니다.
부수적 혜택
가장 노련한 시장 창출 외에도 고문과 투자 은행가는 협상,출구 계획/처리,거래 구조화(창의적인 자금 조달 옵션 포함)및 여러 주주들 간의 상담(일부는 복잡한 가족 상황을 포함 할 수 있음)을 통해 가치 사슬 전반에 걸쳐 도움을 줄 수 있습니다. 밀접하게 개최 기업이 매각 또는 판매 보이는 복잡한 관계 문제를 협상 할 때 어떤 경우에,거래에 대한 객관적인 제 3 자를 갖는 것은 귀중한 될 수 있습니다.
또한 고문이 알고 있듯이,사업을 판매하는 것은 종종 회사로부터 많은 초점을 빼앗아 실적이 가장 중요 할 때 회사의 성과를 해칠 수 있습니다. 제 3 자가 프로세스를 관리하면 사업주가 공에 눈을 유지하여 회사가 거래 종료 전에 계속 수행하고 과도한 성과를 거둘 수 있습니다. 아무것도 거래 마감 테이블 전에 실적에 상당한 딥보다 더 없다. 그들이 프리미엄을 지불 할 수있다 느끼는 구매자는 확실한 계약이 서명되기 전에 가격을 다시 무역 또는 재 협상 할 수있는 변명을 찾을 것입니다.
마지막 메모. 앞서 언급 한 연구는 단순히 거래에 대한 고문을 갖는 것은 거래 규모와 유형에 걸쳐 밸류에이션을 증가 것으로 나타났다. 그러나 데이터는 또한 매우 흥미로운 것을 밝혀 냈습니다. 모든 필드와 마찬가지로 여백에 상당한 차이가 있습니다. 즉,한계 차이 중개자의 성공은 자신의 회사를 판매하는 사람에 대한 큰 이익을 철자 할 수 있습니다. 그 여분의 회전 또는 심지어 반 회전은 지불 할 가치가 있습니다.
- 작성자
- 최근 게시물
- 2020 년 코로나 19 및 미국 벤처 캐피탈-2021 년 1 월 15 일
- 미국 보건 서비스: 투자 은행&엠&동향-12 월 1,2020
- 비현실적인 비즈니스 평가 기대-11 월 2, 2020
