Stock market employees work at Tehran ‘ s Stock Exchange, Iran, 17 januari 2016. REUTERS / Raheb Homavandi
twee jaar na de terugtrekking van de VS uit het Joint Comprehensive Plan of Action (JCPOA) en het begin van de Amerikaanse maximale druk op Iran, geven verschillende economische indicatoren de omvang van de nood in Iran aan. Ondanks de sanctiedruk heeft de aandelenmarkt een historische groei geregistreerd. In januari 2020 verloor Iran bijna 80 procent van de olie-inkomsten en $ 200 miljard aan buitenlandse inkomsten en Investeringen. Hoge inflatie (34,8% vanaf Maart 2020), lage groei (-9 procent in 2019-20) en hoge werkloosheid (meer dan 10 procent eind 2019) hebben zowel de bevolking als de beleidsmakers in Iran onder enorme druk gezet. De waarde van de Riyal is blijven dalen (tot meer dan 170.000 Dollar in mei 2020). Sancties, wanbeheer en corruptie hebben het vertrouwen in de Iraanse economie verminderd, de buitenlandse reserves van het land uitgeput en de Iraanse economie in een diepe recessie geduwd.
desondanks is de beurs van het land de laatste tijd Opmerkelijk gegroeid. De prestaties op de Tehran Stock Exchange (TSE), de grootste aandelenmarkt van het land, gemeten aan de Tehran Dividend and Price Index (TEDPIX), bereikten een totaal jaarlijks rendement van bijna 190 procent. Daarnaast heeft de gelijkgewogen Index die de prestaties van kleinere beursgenoteerde bedrijven meet 437 procent groei geregistreerd. De huidige trend in de Iraanse aandelenmarkt roept de vraag op; terwijl elk aspect van de Iraanse economie afneemt, hoe blijft de Tehran Stock Exchange (TSE) registreren wat president Hassan Rouhani omschrijft als: “de verbazingwekkende stijging” in de afgelopen maanden?
de publieke reactie op de groei van de aandelenmarkt was grotendeels positief. De particuliere investeringen in de TSE zijn sterk toegenomen.Een grote groep TSE-investeerders zijn de staatsstichtingen, overheidsinvesteringsorganisaties, banken, pensioenfondsen en semi-overheidsorganisaties (bijvoorbeeld die van de Islamitische Revolutionaire Garde). Maar de afgelopen twee jaar heeft de groei van de markt ook veel gewone burgers aangetrokken die hopen een veilig en stabiel inkomen te genereren of de waarde van hun spaargeld te beschermen.
inflatie, veroorzaakt door een combinatie van sancties en monetair beleid van de regering, heeft een zichtbare invloed gehad op het levensonderhoud van de gemiddelde Iraniërs. De afgelopen decennia zijn de Iraniërs getuige geweest van een snelle daling van de waarde van hun spaargeld en de koopkracht van hun inkomen. Traditioneel, om de waarde van riyal activa af te dekken, foreign exchange (FX), onroerend goed, of goudmarkten bood veilige beleggingskansen in Iran. Het hoge rendement op de beurs, vooral sinds de laatste paar maanden van het vorige Iraanse kalenderjaar (maart 2019–Maart 2020), heeft deze markt omgetoverd tot de meest aantrekkelijke beleggingsoptie. Vanuit het perspectief van een gemiddelde Iraanse burger, met beperkte kennis van macro-economische kwesties en beperkte toegang tot de informatie over beursgenoteerde bedrijven, is de opkomst van TEDPIX wat deze markt aantrekkelijk maakt voor een groot aantal beleggers. In de huidige volatiele economische omstandigheden van het land, lijkt de beurs de veiligste plek om de waarde van hun activa af te dekken en hun levensonderhoud te beschermen.
8 miljoen Iraniërs zijn geregistreerd op het STE-portaal om snel rendement op hun investeringen te genereren in een markt die de afgelopen maanden een dagelijkse groei van 2-3 procent heeft laten zien. Tegelijkertijd is er veel scepsis en bezorgdheid over de duurzaamheid van deze groei. Een lokale online nieuwsplatforms, Alef, heeft verwezen naar de aandelenmarkt van het land als de “achilleshiel van de Iraanse economie” en waarschuwde dat als de overheid niet de controle van de kunstmatige groei, in de hoop van het verminderen van het geld dat circuleert in de economie, de sociaal-economische gevolgen zullen verwoestend zijn.
gezien de algemene economische omstandigheden in Iran (d.w.z. lage groei, productie en consumptie) zal het handhaven van de groei van de effectenbeurs zowel voor de ondernemingen als voor de overheid een uitdaging zijn. De omvang van de groei in de beurs wordt beperkt door de huidige macro-economische omgeving waarin alle indicatoren wijzen op een volledige economische recessie; inflatie heeft de koopkracht onderdrukt; en de devaluatie van de riyal heeft de waarde van de besparingen gekrompen. Ten minste de helft van de beursgenoteerde TSE-ondernemingen is actief in bedrijven die verbonden zijn met energie, landbouw, zware metalen, edelmetalen en voedingssectoren. Daarom wordt verwacht dat zij niet alleen worden getroffen door de aanhoudende stagnatie in Iran, maar ook door de wereldwijde trends in deze sectoren die worden veroorzaakt door de huidige wereldwijde pandemie. Een daling van de wereldmarktprijzen zal onvermijdelijk een negatief effect hebben op de waarde van de aandelen van de TSE-beursgenoteerde ondernemingen, hun vermogen om hun balans op peil te houden, winsten te rapporteren en dividenden uit te keren.De regering van President Rouhani is er niet in geslaagd zijn verkiezingsbeloften (vooral de economische) waar te maken. Verschillende episodes van volksopstand die de afgelopen tien jaar in Iran heeft plaatsgevonden, hebben al bevestigd dat de betrekkingen tussen staat en burgers in Iran aan het verzwakken zijn en dat het gebruik van onderdrukking en geweld door de regering deze betrekkingen zal domineren. De uitbarsting van de beurszeepbel zou het laatste beetje vertrouwen en hoop in de economie kunnen verpletteren en zou kunnen leiden tot een nieuwe episode van sociaal-economische opstand in Iran.
Sara Bazoobandi is een niet-Resident senior fellow bij de Atlantic Council ‘ s Global Business & Economics and Global Energy Center
verder lezen:
di, 12 mei 2020
Irans economie en de last van meerdere wisselkoersen
het belang van de particuliere sector bij het scheppen van banen en het helpen van gewone Iraniërs om te overleven—naast het leveren van de benodigde producten en diensten—mag niet worden onderschat.
IranSourcebyMohsen Tavakol
Thu, May 14, 2020
vijf redenen waarom de VS ‘maximale druk’ op Iran een averechts effect heeft gehad
sancties opgelegd door de regering-Trump hebben bijgedragen tot een rampzalige inkrimping van de Iraanse economie, maar ze hebben gefaald om het Iraanse beleid ten goede te veranderen; sterker nog, ze hebben de dingen veel erger gemaakt.
IranSourcebyBarbara Slavin
wo, 6 mei 2020
de Amerikaanse regering blijkt onbewogen door argumenten dat de ernst van het coronavirus in Iran een opheffing van de sancties verdient. Dit is om twee redenen. Washington is van mening dat het regime in Teheran het virus gebruikt om zijn eigen macht te consolideren, en er is geen Amerikaanse politieke ontmoediging, in eigen land of internationaal, om de sancties onder druk te houden.
New AtlanticistbyKirsten Fontenrose
