Wat Is een Investeringsthesis?

In de Motley Fool ‘ s MarketFoolery podcast op Dec. 30, gastheer Chris Hill en Motley Fool een analist Jason Moser kregen een vraag van een luisteraar die in principe zei: “Wat is precies een investering thesis? Hoe ga je om met het creëren van een?”Een poging om een concept dat niet altijd gesneden en droog te vereenvoudigen, Moser vatte het op als ofwel een lange termijn trend die zich afspeelt of een korte termijn evenement dat kan plaatsvinden. Zijn meest nuttige antwoorden kwamen echter in de vorm van voorbeelden. Op die opmerking, hier zijn nog twee voorbeelden-beide gebaseerd op mijn twee grootste holdings in mijn real-money portefeuille: Apple (NASDAQ:AAPL) en Tesla (NASDAQ:TSLA).

maar eerst, hier is een andere interpretatie van wat een investment thesis is en hoe er een te maken-rechtstreeks uit mijn 10e klas Engels.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

ms. Jones’ thesis
I ‘ ll never forget the way ms. Jones (ik heb een andere naam gebruikt voor privacy) leerde me om een thesis te ontwikkelen in de eerste paragraaf van een essay. Ze beschreef het als het onderste puntje van een omgekeerde driehoek.

“begin uw eerste paragraaf in grote lijnen,” zou ze zeggen. “Misschien een interessant citaat of intrigerend feit dat betrekking heeft op uw onderwerp op een 10.000-voet uitzicht. Beperk dan je schrijven tot het een specifiek punt raakt — een krachtige zin die je lezer het centrale idee vertelt dat je communiceert.”

weinig wist ze dat ik het advies zou gebruiken om te investeren. Ik heb ontdekt dat haar aanpak veel parallellen heeft met de manier waarop ik een thesis voor een aandeel ontwikkel. Nadat ik mijn onderzoek heb gedaan naar een aandeel, zowel macro als micro, en ik klaar ben om een beslissing te nemen over het al dan niet willen investeren in het aandeel, pas ik haar aanpak toe. Het gaat meestal zo.:

1. in het algemeen vraag ik me af: wat zijn de grote macro trends die van invloed zijn op dit bedrijf en zijn industrie?
2. hoe past dit bedrijf binnen deze trend?
3. wat maakt dit bedrijf duurzaam (of niet)?
4. op basis van deze ontwikkelingen en situaties, Wat is de specifieke reden dat ik geloof dat dit bedrijf zijn huidige prijs waard is (het antwoord is mijn thesis).

zonder verder oponthoud zijn hier twee voorbeelden van Thesen (met een beetje achtergrond) ontwikkeld volgens een soortgelijke benadering als hierboven beschreven.

een investeringsproef voor Apple
de smartphonemarkt groeit nog steeds snel. Wereldwijde smartphone zendingen groeide 38,8% in het derde kwartaal van het jaar geleden kwartaal, volgens IDC. Apple ‘ s iphone-segment (de hoogste omzet en meest winstgevende zakelijke segment) moet profiteren van deze trend. Aangezien de groei onvermijdelijk vertraagt, heeft Apple een leger van levenslange klanten die moeten blijken te zijn een solide bron van duurzame inkomsten op de lange termijn. Dankzij een zeer waardevol merk, Apple ‘ s Producten beschikken over ongelooflijke klantenbinding van deze klanten. Belangrijk, deze klanten betalen premium prijzen voor Apple ‘ s product; dit heeft het bedrijf veranderd in een melkkoe. Tot slot heeft Apple consequent bewezen dat het een strategie heeft om van de ene nieuwe categorie naar de andere te springen, elegant in staat om zijn innovaties uit het verleden winstgevend te kannibaliseren.

mijn thesis: hoewel de klanten van Apple even loyaal zijn als altijd en de belangrijkste segmenten nog steeds groeien, is Apple geprijsd voor een lage groei met één cijfer. En een gezonde cashflow in combinatie met een zorgvuldig plan om cash terug te geven aan aandeelhouders, vermindert het neerwaartse risico.

een investment thesis voor Tesla
In 2013 ontplofte Tesla op het toneel, dat veel verder ging dan de verwachtingen van de markt. Voor 2013 waren beleggers er niet zeker van of er een zinvolle vraag was naar volledig elektrische auto ‘ s. In 2014 heeft Tesla bewezen dat er een markt is. Ondanks een prijskaartje dat net onder de $70.000 begint, heeft Tesla in 2013 21.100 leveringen begeleid — pas begonnen met een uitbreiding naar Europa in het derde kwartaal. Natuurlijk verkoopt het bedrijf elke auto die het maakt en blijft het aanbod beperkt, allemaal op een reclamebudget van nul. Met grote plannen voor een betaalbare volledig elektrische auto te lanceren ergens in de komende jaren, is het bedrijf hedging haar grote inzet door snel het bouwen van een netwerk van laadinfrastructuur ter ondersteuning van lange afstand reizen.

mijn proefschrift: als enige speler in volledig elektrische langeafstandsvoertuigen met een aanzienlijke voorsprong op zijn potentiële concurrenten, staat Tesla op het punt om de komende jaren een belangrijke weldoener te zijn bij de invoering van elektrische voertuigen. Als de vraag naar zijn luxe Model S sedan is een indicatie van de ijver van de massamarkt kan hebben voor een betaalbare volledig elektrische Tesla voertuig, Tesla zal binnenkort uitgegroeid tot een belangrijke speler in de automotive markt.

gebruikmakend van proefschriften
hoe gebruiken beleggers deze? Hier is wat ik heb gevonden om te werken: gewoon opnieuw evalueren van uw investering thesis elke keer dat er nieuwe zinvolle informatie met betrekking tot uw aandeel. Ik heb ontdekt dat het hebben van een investering thesis Houdt me kalm, zelfs in het midden van irrationele volatiliteit; het Houdt me gericht op de onderliggende business. Zolang mijn thesis nog intact is, is al het andere gewoon lawaai.

Trending

• {{ headline }}

Fool medewerker Daniel Sparks bezit aandelen van Apple en Tesla Motors. De Motley Fool raadt Apple en Tesla Motors aan. De Bonte dwaas bezit aandelen van Apple en Tesla Motors. Probeer een van onze dwaze nieuwsbrief diensten gratis voor 30 dagen. Wij dwazen hebben misschien niet allemaal dezelfde mening, maar we geloven allemaal dat het overwegen van een breed scala aan inzichten ons betere beleggers maakt. De Bonte dwaas heeft een disclosure beleid.