Ilmarinen stanie się największym inwestorem nieruchomości i drugim co do wielkości dostawcą emerytur w Finlandii, gdy połączy się z Etera
kluczowe punkty
- połączone Ilmarinen i Etera zarządzają około 45 mld EUR
- nowy podmiot będzie podążał za alokacją aktywów Ilmarinen
- cięcia w zewnętrznych menedżerów prawdopodobnie
- realna ekspozycja aktywów będzie nadal rosła
Ilmarinen, drugi co do wielkości dostawca emerytur z sektora prywatnego w Finlandii, połączy się ze swoim mniejszym rywalem, Eterą, w styczniu 2018. Timo Ritakallio, dyrektor generalny Ilmarinen, prowadzi fuzję obu firm, dopóki nie przejdzie na stanowisko dyrektora generalnego OP Banku w marcu przyszłego roku.
aktywa Ilmarinen za 38,9 mld euro i Etera za 6,2 mld euro zostaną połączone w jeden portfel od stycznia 2018 r. Od tego czasu ekspozycja na klasy aktywów będzie podyktowana istniejącą strategią inwestycyjną Ilmarinen.
„głównym zadaniem jest teraz przeniesienie danych inwestycyjnych do jednego systemu, a następnie modyfikacja całego portfela tak, aby był zgodny ze strategią inwestycyjną Ilmarinen”, mówi Ritakallio. Ilmarinen korzysta z globalnego doradztwa w celu integracji systemów danych obu firm, dodaje.
po połączeniu aktywa Ilmarinen są niemal na poziomie największego inwestora instytucjonalnego w Finlandii, Varma, ubezpieczyciela emerytalnego o wartości 45,4 mld euro. Ilmarinen stanie się największym Zakładem Ubezpieczeń Wzajemnych w kraju z ponad 675 000 ubezpieczonych.
według Ritakallio Ilmarinen zamierza zaoszczędzić około 20 mln EUR rocznie poprzez połączenie z bezpośrednich i pośrednich kosztów swojej działalności inwestycyjnej. „Środki, które zostaną podjęte, zostaną wyjaśnione w nadchodzących miesiącach”, mówi, zauważając, że zespół zarządzania po fuzji będzie nadal z zaledwie siedmioma pracownikami i prezesem.
ponieważ zarówno Etera, jak i Ilmarinen mają siedmioosobowe zespoły kierownicze pracujące pod kierownictwem dyrektorów generalnych, siedmiu starszych pracowników straci swoje stanowiska. Na początku listopada potwierdzono, że Mikko Mursula, obecnie CIO Ilmarinen, będzie nadal pełnił funkcję Dyrektora Wykonawczego ds. inwestycji w połączonym podmiocie. Stefan Björkman, dyrektor generalny Etera, będzie pełnił funkcję zastępcy dyrektora generalnego wraz z Sini Kivihuhta, dotychczasowym zastępcą dyrektora generalnego Ilmarinen. Nie jest jasne, kto obejmie funkcję prezesa Ritakallio po tym, jak w marcu przejdzie do OP Banku.
„chociaż dana osoba może już nie być częścią zespołu zarządzającego, może nadal pracować w Ilmarinen na mniej wyższym stanowisku, więc wynikiem tej reorganizacji niekoniecznie jest zakończenie zatrudnienia w funduszu”, wyjaśnia Ritakallio.
niektórzy inni pracownicy Ilmarinen i Etera również zostaną rozwiązani, ale nie opublikowano jeszcze żadnych numerów.
Ritakallio sugeruje, że fuzja może również oznaczać, że potrzeba będzie mniej zewnętrznych menedżerów.
” dobrze jest pamiętać, że w Ilmarinen udział aktywów zarządzanych wewnętrznie był wyraźnie wyższy niż w Etera. Nie ma planów zmiany tego sposobu funkcjonowania na tym etapie-mówi.
najbardziej zauważalną różnicą w strategiach inwestycyjnych Ilmarinen i Etera, oprócz udziału aktywów zarządzanych wewnętrznie, jest ich ekspozycja na akcje. Ilmarinen zainwestował około 44.3% aktywów w akcjach w trzecim kwartale 2017 roku, podczas gdy przydział Etera wyniósł 29,8%. Powodem tej różnicy jest częściowo to, że obie firmy mają różne zdolności do ponoszenia ryzyka, wyjaśnia Ritakallio.
po połączeniu notowane krajowe akcje będą nadal stanowić około 25% portfela, więc nie będzie to miało wpływu na Helsińską Giełdę Papierów Wartościowych-zauważa Ritakallio.
Etera miała również znacznie wyższą ekspozycję na nieruchomości, wynoszącą 19,1%, niż Ilmarinen 11,3% w trzecim kwartale bieżącego roku. Ilmarinen planuje jednak zwiększyć ekspozycję na nieruchomości do 15% wszystkich aktywów w średnim okresie, mówi Ritakallio.
Ilmarinen planuje stopniowo zwiększać swoją ekspozycję na nieruchomości-w tym nieruchomości i infrastrukturę – oraz zmniejszać udział środków trwałych w swoim portfelu, obecnie na poziomie 39,9%. Spółka jest szczególnie zainteresowana zwiększeniem międzynarodowych inwestycji w nieruchomości o wartości 4,4 mld euro, które stanowią obecnie około 16% jej portfela nieruchomości.
w 2016 roku Ilmarinen zainwestował w kompleksy biurowe w Amsterdamie, Frankfurcie i Berlinie, a w październiku tego roku uzgodnił strategiczne partnerstwo w amerykańskich inwestycjach w nieruchomości z New York Life,
największym Towarzystwem Ubezpieczeń Wzajemnych na życie w USA. Joint venture, którego właścicielem jest Ilmarinen w 49%, stanie się długoterminowym inwestorem w nieruchomości komercyjne w USA.
pierwsze inwestycje przedsięwzięcia obejmują sześć nieruchomości biurowych w Bostonie, Waszyngtonie, Charlotte, San Francisco, Los Angeles i hrabstwie Orange. Łączna wartość portfela wynosi około 620 mln USD. Celem jest mniej więcej podwojenie wolumenu inwestycji joint venture w nieruchomości w najbliższych latach.
” zakupione nieruchomości reprezentują zdywersyfikowany geograficznie portfel w rozwijających się obszarach metropolitalnych zarówno na wschodnim, jak i zachodnim wybrzeżu USA. Nasze inwestycje skupią się na nieruchomościach biurowych, które są sprawne technicznie i funkcjonalnie nowoczesne, o dobrym wskaźniku najmu”, mówi Mikko Antila, zarządzający portfelem Ilmarinen, odpowiedzialny za międzynarodowe inwestycje w nieruchomości.
na początku listopada br. firma rozszerzyła swoje inwestycje w nieruchomości w Wielkiej Brytanii, nabywając 50% udziałów w nowej nieruchomości biurowej w Centrum Manchesteru.
Antila nie spodziewa się, że negocjacje w sprawie Brexitu będą miały znaczący wpływ na rynek biurowy w Centrum Manchesteru. „Populacja Manchesteru rośnie, a jego perspektywy gospodarcze są pozytywne” – powiedział w komunikacie prasowym zapowiadającym ruch własności Ilmarinena.
krajowe Nieruchomości komercyjne i mieszkaniowe będą również odgrywać najważniejszą rolę w zasobach majątkowych funduszu w przyszłości. Obecnie Ilmarinen jest właścicielem około 3600 mieszkań mieszkalnych oraz około 100 lokali biznesowych, biurowych, magazynowych i innych. Etera posiada podobne Nieruchomości mieszkalne i biurowe. „Połączenie sprawia, że Ilmarinen jest największym inwestorem nieruchomości w Finlandii”, podsumowuje Ritakallio.
