suntem cu siguranță avocați puternici pentru dezintermedierea procesului bancar de investiții, în special atunci când vine vorba de fuziuni și achiziții. Unii ar argumenta-incorect-că consilierii într-o tranzacție sunt prea apreciați, mai ales având în vedere lumea mai plată de astăzi, inclusiv accesul la „date mari”.”De fapt, chiar această întrebare a fost pusă de academicieni care au evaluat aproape 4.500 de achiziții private între 1980 și 2012. Când intermediarii au fost reținuți ca consilieri ai unei tranzacții, „vânzătorii privați primesc prime de achiziție semnificativ mai mari atunci când păstrează consilierii M&A.”
intermediarii creează concurență
de obicei m & a consilierii și bancherii de investiții adaugă valoare prin crearea unei piețe viabile pentru stocul nelichid al unei firme. Adică, acolo unde nu există cerere pentru acțiunile unei companii private, bancherul de investiții cu adevărat de succes este capabil să aducă la masă mai mulți cumpărători interesați. Dacă este executat corect, Investment banker sau m &un consilier va angaja simultan mai mulți cumpărători strategici. Obținerea celui mai bun preț de vânzare este adesea un produs secundar al unei mână de părți interesate, strategice, toate la masă în același timp.
mai mult, intermediarii sunt necesari pentru a menține implicați simultan mai mulți cumpărători interesați. Obținerea celui mai bun preț nu numai că necesită mai multe părți interesate la masă în același timp, ci înseamnă gestionarea acestor părți pentru a le menține angajate și interesate pe tot parcursul procesului. Conducerea concurenței între ofertanți este adesea cel mai bine realizată atunci când potențialii cumpărători înțeleg că pot concura cu alte părți interesate. Chiar și în cazurile în care nu există o concurență reală pentru afacere, un consilier poate contribui la crearea impresiei că un proces complet produce mai mult de un cumpărător concurent pentru companie.
când stocul este privat & nelichide
cu siguranță asimetria prețurilor există pe piețele private. Cu toate acestea, ecuația cerere/ofertă s-a schimbat în ultimii ani, deoarece oferta de capital a depășit în mod semnificativ oferta de dealflow de calitate, în special în rândul firmelor de pe piața de mijloc. Intermediarii, m &a consilieri și bancheri de investiții poate crește în continuare în mod semnificativ cererea de obicei nelichide, titluri de valoare private. Firmele publice tind să aibă o publicitate mai mare, mai multă lichiditate (datorită cererii mai mari) și mai multe informații despre alte părți interesate. De exemplu, ofertele inițiale de preluare prin ofertă publică trebuie să fie făcute publice și trebuie să includă o perioadă de așteptare, astfel încât alți cumpărători potențiali să poată depune oferte potențial concurente. Pe piețele private, aceste avantaje nu există. Un consilier angajat poate ajuta la depășirea lipsei de publicitate, interes și nelichiditate prin atingerea unei întregi serii de cumpărători strategici și financiari atunci când creează o piață pentru acțiunile și activele unei companii private.
în esență, bancherii de investiții, acționând ca consilieri M & A, acționează ca o echipă de profesioniști experți în marketing și vânzări, căutând cumpărătorul final pentru o afacere–unul dispus să plătească o primă. Cu toate acestea, astfel de consultanți acționează ca mult mai mult. Complexitatea inerente în astfel de tranzacții necesită intermediari cu o înțelegere de impozitare, contabilitate, finanțe și nuanțe juridice la modul în care M&A este structurat și realizat în lumea reală. Este ultimul profesionist în vânzări și marketing, cu cunoștințe aprofundate și tacite despre detaliile inerente modului în care se poate măcelări o afacere.
beneficii auxiliare
pe lângă crearea unei piețe, cei mai experimentați consilieri M&A și bancheri de investiții pot ajuta de-a lungul lanțului valoric prin lucruri precum negocierile m & A, planificarea/procesarea ieșirii, structurarea tranzacțiilor (inclusiv opțiuni creative de finanțare) și consiliere între mai mulți acționari (dintre care unele ar putea include situații familiale complexe). În orice caz, a avea o terță parte obiectivă la o afacere poate fi de neprețuit atunci când negociați probleme complexe de relații, deoarece o întreprindere strânsă pare să cedeze sau să vândă.
în plus, așa cum orice bun M& un consilier știe, vânzarea unei afaceri poate lua adesea o mare atenție departe de companie, ceea ce poate afecta uneori performanța companiei chiar atunci când performanța contează cel mai mult. Având o terță parte gestionarea M & un proces ajută asigura proprietarul de afaceri ține ochii lui/ei pe minge, astfel încât compania continuă să efectueze și supra-efectua înainte de încheierea afacere. Nimic nu este mai rău decât o scădere semnificativă a câștigurilor înainte de masa de închidere a tranzacției. Cumpărătorii care simt că pot plăti o primă vor căuta orice scuză pentru a re-tranzacționa sau renegocia prețul înainte de semnarea Acordului definitiv.
o notă finală. Studiul menționat anterior a indicat faptul că pur și simplu având un consilier la o afacere a crescut evaluările în funcție de dimensiunile și tipurile de tranzacții. Cu toate acestea, datele au dezvăluit și ceva foarte interesant: intermediarii de nivel superior au oferit cea mai mare M&o primă. Similar cu orice domeniu, există o diferență semnificativă pe marjă. Adică, diferența marginală succesul intermediarului poate însemna câștiguri mari pentru cineva care își vinde compania. Acest viraj suplimentar sau chiar jumătate de viraj în EBITDA merită plătit.
- autor
- Postări recente
- Covid-19 și capitalul de risc din SUA în 2020-15 Ianuarie 2021
- servicii de sănătate din SUA: Investiții Bancare & M &A Tendințe-1 Decembrie 2020
- Așteptări Nerealiste De Evaluare A Afacerilor-Noiembrie 2, 2020
