Ilmarinen va deveni cel mai mare investitor imobiliar și al doilea cel mai mare furnizor de pensii din Finlanda atunci când va fuziona cu Etera
puncte cheie
- Ilmarinen și Etera fuzionate vor gestiona în jurul valorii de 45bn
- noua entitate va urma alocarea activelor Ilmarinen
- reducerile administratorilor externi sunt probabil
- expunerea activelor reale va continua să crească
Ilmarinen, al doilea cel mai mare furnizor de pensii din sectorul privat din Finlanda, va fuziona cu rivalul său mai mic, Etera, în ianuarie 2018. Timo Ritakallio, CEO-ul Ilmarinen, conduce fuziunea celor două firme până când va deveni CEO al OP Bank în martie viitoare.
activele Ilmarinen de 38,9 miliarde de euro și cele de 6,2 miliarde de euro ale Etera vor fi combinate într-un singur portofoliu din ianuarie 2018. Expunerea clasei de active de atunci va fi dictată de strategia de investiții existentă a Ilmarinen.
„sarcina centrală este acum transferul datelor de investiții într-un singur sistem și apoi modificarea întregului portofoliu, astfel încât să respecte strategia de investiții a Ilmarinen”, spune Ritakallio. Ilmarinen folosește o consultanță globală pentru a integra sistemele de date ale celor două companii, adaugă el.
odată cu fuziunea, activele Ilmarinen sunt aproape la nivelul celui mai mare investitor instituțional din Finlanda, asigurătorul de pensii mutuale varma de 45,4 miliarde de euro. În ceea ce privește membrii, Ilmarinen va deveni cea mai mare companie de asigurări mutuale de pensii din țară, cu peste 675.000 de asigurați.
potrivit Ritakallio, Ilmarinen își propune să economisească aproximativ 20 de milioane de euro anual prin fuziune din costurile directe și indirecte ale activităților sale de investiții. „Măsurile care vor fi luate vor fi clarificate în următoarele luni”, spune el, menționând că echipa de management post-fuziune va continua cu doar șapte angajați și CEO.
întrucât atât Etera, cât și Ilmarinen au șapte echipe de conducere care lucrează sub directorii lor Generali, șapte angajați de rang înalt își vor pierde pozițiile. La începutul lunii noiembrie s-a confirmat că Mikko Mursula, în prezent CIO al Ilmarinen, va continua ca director executiv pentru investiții la entitatea combinată. Stefan BJ Okticrkman, CEO Etera, va servi ca CEO adjunct alături de Sini Kivihuhta, actualul director adjunct al Ilmarinen. Nu este clar cine va prelua rolul propriu al Ritakallio ca CEO după ce va trece la OP Bank în martie.
„deși o persoană ar putea să nu mai facă parte din echipa de conducere, ar putea continua să lucreze la Ilmarinen într-o poziție mai puțin superioară, astfel încât rezultatul acestei reorganizări nu este neapărat încetarea angajării lor la fond”, explică Ritakallio.
un alt personal de la Ilmarinen și Etera va fi, de asemenea, reziliat, dar nu au fost încă publicate numere.
Ritakallio implică faptul că fuziunea va însemna, de asemenea, că vor fi necesari mai puțini manageri externi.
„este bine să ne amintim că la Ilmarinen proporția activelor administrate intern a fost în mod clar mai mare decât la Etera. Nu există planuri de a schimba acest mod de funcționare în acest stadiu”, spune el.
cea mai notabilă diferență în strategiile de investiții ale Ilmarinen și Etera, pe lângă ponderea activelor gestionate intern, este expunerea acestora la acțiuni. Ilmarinen investise aproximativ 44.3% din activele sale în acțiuni în trimestrul al treilea al anului 2017, în timp ce alocarea Etera a fost de 29,8%. Motivul diferenței este parțial faptul că cele două companii au capacități diferite de purtare a riscurilor, explică Ritakallio.
post-fuziune, acțiunile interne listate vor continua să reprezinte aproximativ 25% din portofoliu, astfel încât nu va exista niciun impact asupra bursei de Valori din Helsinki, notează ritakallio.
Etera a avut, de asemenea, o expunere mult mai mare la proprietate, de 19,1%, decât Ilmarinen 11,3% în al treilea trimestru al anului curent. Cu toate acestea, Ilmarinen intenționează să-și mărească expunerea la proprietate la 15% din toate activele pe termen mediu, spune Ritakallio.
Ilmarinen intenționează să – și crească treptat expunerea la active reale – inclusiv proprietăți și infrastructură-și să reducă ponderea veniturilor fixe din portofoliul său, în prezent la 39,9%. Este interesată în special de creșterea investițiilor imobiliare internaționale în portofoliul său imobiliar de 4,4 miliarde de euro, care în prezent reprezintă aproximativ 16% din deținerile sale imobiliare.
în 2016, Ilmarinen a investit în complexe de birouri din Amsterdam, Frankfurt și Berlin, iar în luna octombrie a acestui an a convenit asupra unui parteneriat strategic în investiții imobiliare din SUA cu New York Life,
cea mai mare companie de asigurări mutuale de viață din SUA. Societatea mixtă din care Ilmarinen deține 49%, va deveni un investitor pe termen lung în proprietatea comercială din SUA.
primele investiții ale întreprinderii includ șase proprietăți de birouri în Boston, Washington DC, Charlotte, San Francisco, Los Angeles și Orange County. Valoarea combinată a portofoliului este de aproximativ 620 milioane USD. Scopul este de a dubla aproximativ volumul investițiilor imobiliare ale joint-venture în următorii ani.
„proprietățile achiziționate reprezintă un portofoliu diversificat geografic în zonele metropolitane în creștere atât pe coastele de Est, cât și pe cele de vest ale SUA. Investițiile noastre se vor concentra pe Proprietăți de birouri care sunt solide din punct de vedere tehnic și moderne din punct de vedere funcțional, cu rate de ocupare bune”, spune Mikko Antila, managerul de portofoliu al Ilmarinen responsabil cu investițiile imobiliare internaționale.
la începutul lunii noiembrie a acestui an, firma și-a extins investițiile imobiliare în Marea Britanie prin achiziționarea unei cote de 50% într-o nouă proprietate de birouri din Centrul Manchester.
Antila nu se așteaptă ca negocierile Brexit să aibă un impact semnificativ asupra pieței de birouri din Centrul Manchester. „Populația din Manchester este în creștere, iar perspectivele sale economice sunt pozitive”, a declarat el într-un comunicat de presă care anunță mutarea proprietății Ilmarinen.
proprietatea comercială și rezidențială internă va juca și în viitor cel mai important rol în deținerile de proprietăți ale fondului. Astăzi, Ilmarinen deține aproximativ 3.600 de apartamente rezidențiale și aproximativ 100 de afaceri, birouri, depozitare și alte spații. Etera deține proprietăți rezidențiale și de birouri similare. „Fuziunea face din Ilmarinen cel mai mare investitor imobiliar din Finlanda”, concluzionează Ritakallio.
