pracownicy Giełdy pracują na Giełdzie Papierów Wartościowych w Teheranie, Iran, 17 stycznia 2016. Reuters / Raheb Homavandi
dwa lata po wycofaniu się USA ze wspólnego kompleksowego planu działania (JCPOA) i rozpoczęciu maksymalnej presji USA na Iran, różne wskaźniki ekonomiczne sygnalizują zakres trudności w Iranie. Pomimo nacisków sankcyjnych, Giełda notuje historyczny wzrost. Do stycznia 2020 roku Iran stracił prawie 80 procent dochodów z ropy naftowej i 200 miliardów dolarów dochodów i Inwestycji Zagranicznych. Wysoka inflacja (34,8% w marcu 2020 r.), niski wzrost (-9% w latach 2019-2020) i wysokie bezrobocie (ponad 10% do końca 2019 r.) postawiły zarówno ludność, jak i decydentów politycznych w Iranie pod ogromną presją. Wartość Riyal nadal spada (do ponad 170 000 do 1 $w maju 2020). Sankcje, niegospodarność i korupcja obniżyły zaufanie do irańskiej gospodarki, wyczerpały rezerwy walutowe kraju i zepchnęły gospodarkę Iranu w głęboką recesję.
mimo to rynek giełdowy w kraju ostatnio wykazuje znaczny wzrost. Wyniki Teheran Stock Exchange (TSE), największej giełdy papierów wartościowych w kraju, mierzone Teheran Dividend and Price Index (TEDPIX) osiągnęły całkowity roczny zwrot na poziomie prawie 190 procent. Ponadto Indeks o równej wadze, który mierzy wyniki mniejszych spółek notowanych na giełdzie, odnotował 437 procentowy wzrost. Obecny trend na irańskiej giełdzie nasuwa pytanie; podczas gdy każdy aspekt irańskiej gospodarki maleje, w jaki sposób Teherańska Giełda Papierów Wartościowych (Tse) rejestruje to, co prezydent Hassan Rouhani opisuje jako: „zdumiewający wzrost” w ostatnich miesiącach?
publiczna reakcja na rozwój giełdy była w dużej mierze pozytywna. Nastąpił wzrost prywatnych inwestycji w TSE.Duża grupa inwestorów TSE to państwowe fundacje, rządowe organizacje inwestycyjne, banki, fundusze emerytalne i organizacje pół-rządowe (np. należące do Strażników Rewolucji Islamskiej). Ale w ciągu ostatnich dwóch lat wzrost rynku przyciągnął również wielu zwykłych obywateli, którzy mają nadzieję na generowanie bezpiecznych i stabilnych dochodów lub ochronę wartości swoich oszczędności życiowych.
inflacja, spowodowana połączeniem sankcji i polityki pieniężnej rządu, miała widoczny wpływ na utrzymanie przeciętnych Irańczyków. Przez ostatnie dziesięciolecia Irańczycy byli świadkami gwałtownego spadku wartości swoich oszczędności i siły nabywczej swoich dochodów. Tradycyjnie, aby zabezpieczyć wartość aktywów riyal, rynki walutowe (FX), nieruchomości lub złota oferowały Bezpieczne możliwości inwestycyjne w Iranie. Wysokie zwroty na rynku giełdowym, zwłaszcza od kilku ostatnich miesięcy poprzedniego irańskiego roku kalendarzowego (Marzec 2019–marzec 2020), sprawiły, że rynek ten stał się najbardziej atrakcyjną opcją inwestycyjną. Z punktu widzenia przeciętnego obywatela Iranu, z ograniczoną wiedzą na temat zagadnień makroekonomicznych i ograniczonym dostępem do informacji o spółkach giełdowych, rozwój TEDPIX jest tym, co czyni ten rynek atrakcyjnym dla dużej liczby inwestorów. W obecnych niestabilnych warunkach gospodarczych, Giełda wydaje się być najbezpieczniejszym miejscem do zabezpieczenia wartości aktywów i ochrony środków do życia.
na portalu STE zarejestrowanych jest 8 milionów Irańczyków, którzy chcą wygenerować szybki zwrot z inwestycji na rynku, który w ciągu ostatnich kilku miesięcy wykazywał dzienny wzrost o 2-3 procent. Jednocześnie istnieje wiele sceptycyzmu i niepokoju co do trwałości tego wzrostu. Lokalna internetowa platforma informacyjna, Alef, określiła krajowy rynek akcji jako „piętę achillesową irańskiej gospodarki” i ostrzegła, że jeśli rząd nie kontroluje sztucznego wzrostu, w nadziei na zmniejszenie pieniędzy krążących w gospodarce, konsekwencje społeczno-gospodarcze będą druzgocące.
biorąc pod uwagę ogólne warunki ekonomiczne w Iranie (tj. niski wzrost, produkcja i konsumpcja) utrzymanie wzrostu na giełdzie będzie wyzwaniem zarówno dla firm, jak i dla rządu. Zakres wzrostu na giełdzie jest ograniczony przez obecne otoczenie makroekonomiczne, w którym wszystkie wskaźniki sygnalizują recesję gospodarczą na pełną skalę, inflacja zahamowała siłę nabywczą, a dewaluacja Rial zmniejszyła wartość oszczędności. Co najmniej połowa spółek notowanych na TSE prowadzi działalność związaną z sektorem energetycznym, rolniczym, metalami ciężkimi, metalami szlachetnymi i żywnością. W związku z tym oczekuje się, że oprócz trwającej stagnacji w Iranie na te sektory wpłyną światowe tendencje spowodowane obecną globalną pandemią. Spadek globalnych cen nieuchronnie będzie miał negatywny wpływ na wartość akcji spółek notowanych na giełdzie TSE, ich zdolność do utrzymywania bilansu, raportowania zysków i wypłacania dywidend.
rząd prezydenta Rouhaniego nie dotrzymał obietnic wyborczych (zwłaszcza ekonomicznych). Różne epizody powstania ludowego, które miały miejsce w Iranie w ciągu ostatniej dekady, potwierdziły już, że relacje Państwo-obywatele w Iranie słabną, a stosowanie przez rząd tłumienia i przemocy zdominuje te stosunki. Wybuch bańki giełdowej może zmiażdżyć ostatni ślad zaufania i nadziei w gospodarce i doprowadzić do kolejnego epizodu społeczno-gospodarczego powstania w Iranie.
Sara Bazoobandi nie jest rezydentem senior fellow w Atlantic Council ’ s Global Business & Economics and Global Energy Center
Czytaj dalej:
Tue, May 12, 2020
Gospodarka Iranu i obciążenie wieloma kursami walutowymi
nie należy lekceważyć znaczenia sektora prywatnego w tworzeniu miejsc pracy i pomaganiu zwykłym Irańczykom w przetrwaniu—oprócz dostarczania społecznościom wymaganych produktów i usług—.
IranSourcebyMohsen Tavakol
Thu, May 14, 2020
pięć powodów, dla których amerykańska „maksymalna presja” na Iran odwróciła się
sankcje nałożone przez administrację Trumpa przyczyniły się do katastrofalnego kurczenia się irańskiej gospodarki, ale nie udało im się zmienić irańskiej polityki na lepsze; w rzeczywistości pogorszyły sytuację.
IranSourcebyBarbara Slavin
Wed, May 6, 2020
koronawirus nie przyniesie Iranowi ulgi w sankcjach
Administracja USA okazuje się niewzruszona argumentami, że powaga koronawirusa w Iranie zasługuje na zniesienie sankcji. Jest to z dwóch powodów. Waszyngton uważa, że reżim w Teheranie wykorzystuje wirusa dla własnej konsolidacji władzy i nie ma polityki USA zniechęcającej, zarówno w kraju, jak i na arenie międzynarodowej, do utrzymywania nacisków na sankcje.
New AtlanticistbyKirsten Fontenrose
