Från en anteckning till kunder som landade på mitt skrivbord torsdag kväll:
fokuserar investerare på iPhone 12-produktcykeln innebär att tjänster är mindre viktiga för AAPL-aktiekursen? Vi tror inte det. Våra investerarkonversationer är nästan helt fokuserade på iPhone 12-datapunkter och potentialen för materialuppsida som framhävs av vår us & China AlphaWise Smartphone survey publicerad tidigare i veckan. Tjänsterna fortsätter dock att överträffa förväntningarna och iPhone-uppgraderingar och installerad basutvidgning förstärker bara potentialen för fortsatt tillväxt i mitten av tonåren.
medan Tjänstetillväxten jämförs blir svårare 2021, den senaste minskningen av små utvecklarprovisioner och anställning av Josh Elman för att driva ökad upptäckt och engagemang av appar talar för Apples ansträngningar att driva ökat engagemang. Vi tror också att det finns ett direkt samband mellan priset iPhone-användare betalar för sin enhet och tjänster ARPU tyder på att snabbare än väntat uppgraderingar till 5G-enheter, särskilt Pro-modellerna, bådar gott för ihållande tvåsiffrig App Store tillväxt.
baserat på preliminära data från Sensor Tower, uppskattar vi App Store nettoomsättningen ökade 32% Y/Y i november månad, till $1.84B, en 1-punkts acceleration från 31% y/y-tillväxt i oktober månad… tillväxten var återigen bred baserad efter region eftersom alla App Store: s 10 största marknader, som representerar 88% av TTM App Store-utgifterna, växte minst 23% Y/Y i November (utställning 2), med 8 av de 10 bästa marknaderna som växte över 34% Y/Y… som förväntat såg de flesta europeiska länder som var föremål för en andra partiell eller fullständig låsning i November en acceleration i App Store nettoomsättningstillväxt, inklusive Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Nederländerna, Spanien, Norge och Danmark (utställning 4).
upprätthåller övervikt betyg och $ 136 prismål.
Cue utställningarna:
mitt tag: vad i helvete hände i Italien förra månaden?
Se även: Morgan Stanley höjer Apple ’bull case’ $20 till $191
