- juli 7, 2020
- av: Bloomberg nyheter
-
-
MINS
-
Vanguard Groups amerikanska börshandlade fonder lockade inflöden på cirka 89 miljarder dollar under första halvåret och ökade framför branschledaren BlackRock Inc. under en flyktig period.
BlackRock tog in uppskattningsvis 38 miljarder dollar, enligt Bloomberg Intelligence data, eftersom marknadssvängningar som drivs av koronaviruskrisen sporrade försäljning från de typer av aktiva handlare som gynnar iShares-sortimentet. Vanguards dominans står i kontrast till första halvåret 2019, då BlackRock ledde sin huvudrival med cirka 1, 9 miljarder dollar.
”Vanguard är mer fokuserad på dessa typer av produkter som är utformade för att tillgodose långsiktiga, köp-och-håll-investerare”, säger Alex Bryan, chef för passiva strategier och forskning för Nordamerika på Morningstar Inc. Sådana kunder ”sannolikt inte vill göra taktiska justeringar baserat på vad som händer på marknaden”, sa han.
flödena slår ett slag mot Vanguard i den alltmer hårda striden för att dominera en marknad på mer än 4 biljoner dollar. BlackRock blev fondbranschens ledare med förvärvet av iShares lineup för mer än ett decennium sedan, men Bloomberg Intelligence — analytiker uppskattar att det kan bli omkörd i storlek av sin huvudkonkurrent inom 10 år-eller snabbare i en förlängd nedgång.
BlackRock sa att omvälvningen på marknaden understryker värdet av dess sortiment.
”när investerare behövde snabbt omplacera sina aktieportföljer mot bakgrund av ekonomisk osäkerhet och rekordvolatilitet vände de sig till iShares”, säger Ed Sweeney, en talesman för BlackRock. ”Detsamma gäller när de behövde likviditet och transparens på räntemarknaderna. IShares ETF: er visade upprepade gånger sin mångsidighet och motståndskraft i år.”
en ”distributionsstöt” från den kommissionsfria handelstrenden som tog tag i slutet av förra året kan också gynna Vanguard, skrev Bloomberg Intelligence-analytiker förra månaden. Indexinvesteringspionjären, känd för sina låga kostnader, tenderar att vinna när det blir på ett jämnt spelplan, enligt rapporten.
Blackrocks årliga USA. ETF-flöden var större än Vanguards från 2014 till 2019, enligt Bloomberg-data. Det regerar fortfarande i tillgångar, där iShares står för cirka 38% av den amerikanska ETF-marknaden, jämfört med 27% för Vanguards erbjudanden.
och BlackRock har inte tagit kampen för kunder som sitter ner. Kapitalförvaltaren sänkte avgifterna på tre amerikanska ETF: er i juni. Det inkluderade att minska vad det tar ut för sin största sådan produkt, iShares Core S&P 500 ETF, till 3 cent per $100 investerat från 4 cent. Den viktigaste differentiatorn för breda marknadsspårningsprodukter som Core S&P 500 ETF kan ofta vara avgifter, sade Bryan.
Vanguards ETF-kassaflöde i år är” ett bevis på våra investerares beslutsamhet”, säger Rich Powers, chef för ETF product management på företaget.
”de har behållit disciplin, fortsätter att arbeta mot sparmål inför extrem marknadsvolatilitet”, säger Powers. Efterfrågan har ökat från ” alla typer av investerare, men särskilt av finansiella rådgivare som föredrar en låg kostnad, i stort sett diversifierad portfölj med intradaglikviditet och snäva spridningar.”
men Vanguards ETF-inflöden kopplades med utflöden från dess långsiktiga fonder. Drivet av uttag under marknaden swoon i mars hade fonderna mer än $20 miljarder i nettoinlösen i år till maj.
Vanguard strukturerar sina ETF: er som en arm av sina fonder, ett format som det patenterade. Företagets ETF-sortiment kan vara redo att se en annan bump inom en snar framtid. Vanguard planerar att konvertera vissa fondinnehav till billigare ETF-aktier för kunder i sin rådgivande verksamhet, bekräftade talesman Freddy Martino.
