Fra et notat til kunder som landet på skrivebordet mitt torsdag kveld:
betyr investor fokus på iPhone 12 produktsyklus At Tjenester er mindre viktig for aapl-aksjekursen? Vi tror ikke det. Våre investorsamtaler er nesten helt fokusert på iPhone 12 datapunkter og potensialet for materiell oppside som fremhevet av VÅR USA & Kina AlphaWise Smartphone undersøkelse publisert tidligere denne uken. Tjenestene fortsetter imidlertid å overgå forventningene, og iPhone-oppgraderinger og installert utvidelse forsterker bare potensialet for vedvarende Vekst i tjenestene i midten av tenårene.
Selv Om Det blir vanskeligere Å Sammenligne Tjenestevekst i 2021, er den nylige reduksjonen I små provisjonsrater for utviklere og ansettelsen Av Josh Elman for å drive frem økt oppdagelse og Engasjement av Apper et resultat Av Apples innsats for å øke engasjementet. Vi tror også det er en direkte sammenheng mellom prisen iPhone-brukere betaler FOR sin enhet OG Tjenester ARPU tyder på at raskere enn forventet oppgraderinger TIL 5G-enheter, spesielt Pro-modeller, lover godt for vedvarende tosifret App Store vekst.
Basert på foreløpige data Fra Sensor Tower, anslår Vi At Nettoinntektene i App Store økte med 32% Å/Å i november måned til $1.84B, en 1-punkts akselerasjon fra 31% Å/å-vekst i oktober måned… Veksten var igjen bred basert på region, da Alle App Stores 10 største markeder, som representerer 88% AV ttm App Store-utgifter, vokste minst 23% Å/Å i November (Utstilling 2), med 8 av de 10 beste markedene som vokste over 34% Å/Å… som forventet, så de Fleste Europeiske land som var gjenstand for en annen delvis eller full nedlåsing i November, en akselerasjon I app Store-nettoinntektsvekst, inkludert STORBRITANNIA, Tyskland, Tyskland Og Storbritannia.FRANKRIKE, ITALIA, nederland, spania, norge Og danmark (Utstilling 4).
Opprettholder Overvekt vurdering og $136 pris mål.
Cue utstillingene:
Min ta: Hva i helvete skjedde I Italia i forrige måned?
Se også: Morgan Stanley hever Apple ‘bull case’ $20 til $191
