Vi er absolutt sterke talsmenn for å disintermediere investeringsbankprosessen, spesielt når det gjelder fusjoner og oppkjøp. Noen vil hevde-feil–at rådgivere i en transaksjon er altfor verdsatt, spesielt gitt dagens flatere verden, inkludert tilgang til » big data.»Faktisk ble dette spørsmålet stilt av akademikere som vurderte nesten 4500 private oppkjøp fra mellom 1980 og 2012. Når mellommenn ble beholdt som rådgivere til en avtale, mottar » private selgere betydelig høyere oppkjøpspremier når De beholder M & a-rådgivere.»
Mellommenn Skape Konkurranse
Typisk M& en rådgivere og investering bankfolk tilføre verdi ved å skape et levedyktig marked for et firmas illikvide lager. Det vil si at der det ikke finnes noen etterspørsel etter et privat selskaps aksje, er den virkelig vellykkede investeringsbanken i stand til å bringe flere interesserte kjøpere til bordet. Hvis det utføres riktig, vil investeringsbanken eller M&en rådgiver engasjere flere strategiske kjøpere samtidig. Å få den beste salgsprisen er ofte et biprodukt av en håndfull interesserte, strategiske parter alle ved bordet samtidig.
videre er det nødvendig med mellommenn for å holde flere interesserte kjøpere engasjert samtidig. Å få den beste prisen krever ikke bare flere interesserte parter til bordet samtidig, det betyr å administrere slike parter for å holde dem engasjert og interessert gjennom hele prosessen. Kjøring konkurranse blant budgivere er ofte best oppnås når potensielle kjøpere forstår de kan konkurrere med andre interesserte. Selv i tilfeller der ekte konkurranse om avtalen ikke eksisterer, kan en rådgiver bidra til å skape inntrykk av at en full prosess produserer mer enn en konkurrerende kjøper for selskapet.
Når Aksjen Er Privat & Illikvide
Sikkert pris asymmetri finnes i private markeder. Tilbuds – / etterspørselsligningen har imidlertid endret seg de siste årene, da tilbudet av kapital har vesentlig overgått tilbudet av kvalitetsavtale, særlig blant mellomstore bedrifter. Mellommenn, M& a rådgivere og investering bankfolk kan fortsatt øke etterspørselen etter typisk illikvide, private verdipapirer. Offentlige bedrifter har en tendens til å ha større publisitet, mer likviditet (på grunn av høyere etterspørsel) og mer informasjon om andre interesserte parter. For eksempel er innledende overtakelsestilbud via anbudstilbud pålagt å bli offentliggjort og må inkludere en ventetid slik at andre potensielle kjøpere kan sende inn potensielt konkurrerende bud. I de private markedene eksisterer disse fordelene ikke. En engasjert rådgiver kan bidra til å overvinne mangelen på publisitet, interesse og illikviditet ved å tappe en hel rekke strategiske og finansielle kjøpere når de oppretter et marked for aksjer og eiendeler i et privat selskap.
i kjernen, investering bankfolk, opptrer Som M & en rådgivere, utføre som et team av ekspert markedsføring og salg fagfolk, oppsøke den ultimate kjøperen for en bedrift-en villig til å betale en premie. Men slike konsulenter fungerer som så mye mer. Kompleksiteten i slike transaksjoner krever mellommenn med forståelse av skatt, regnskap, økonomi Og juridiske nyanser til Hvordan M&A er strukturert Og utført i den virkelige verden. Det er den ultimate salg og markedsføring profesjonell med grundig, stilltiende kunnskap om detaljene som ligger i hvordan man kan slakte en avtale.
Tilleggsfordeler
i tillegg til å skape et marked, kan Den mest erfarne m& a rådgivere og investeringsbankfolk bistå på tvers av verdikjeden gjennom ting som m&a forhandlinger, exit planlegging/behandling, avtale strukturering (inkludert kreative finansieringsmuligheter) og rådgivning blant flere aksjonærer (hvorav noen kan inkludere komplekse familiesituasjoner). I alle fall, å ha en objektiv tredjepart til en avtale kan være uvurderlig når forhandle komplekse forholdet problemer som en tett holdt bedriften ser ut til å avhende eller selge.
i tillegg, som enhver god M& en rådgiver vet, kan salg av en bedrift ofte ta mye fokus bort fra selskapet som noen ganger kan skade selskapets ytelse rett når ytelsen betyr mest. Å ha en tredjepart administrere M & en prosess bidrar til å sikre bedriftseieren holder hans / hennes øye på ballen slik at selskapet fortsetter å utføre og over-utføre før avslutningen av avtalen. Ingenting er verre enn en betydelig dukkert i inntjeningen før avtalens sluttbord. Kjøpere som føler at de kan betale en premie, vil se etter noen unnskyldning for å omhandle eller forhandle om pris før den endelige avtalen er signert.
En siste notat. Den tidligere nevnte studien indikerte at bare å ha en rådgiver for en avtale økte verdivurderinger på tvers av avtalestørrelser og typer. Dataene avslørte imidlertid også noe veldig interessant: topp-tier-mellommenn tilbød den høyeste M & en premie. I likhet med alle felt er det en betydelig forskjell på marginen. Det vil si den marginale forskjellen mellommannens suksess kan stave store gevinster for noen som selger sitt firma. Den ekstra sving eller til og med halv sving I EBITDA er verdt å betale for.
- Forfatter
- Siste Innlegg
- Covid-19 og Amerikansk Risikokapital i 2020-15. januar 2021
- Amerikanske Helsetjenester: Investment Banking & M& A Trender-1. Desember 2020
- Urealistiske Forretningsverdivurderingsforventninger – November 2, 2020
